机构:长江期货
Ø 指数走势及技术层面分析:
本周沪深300指数本周开盘5038点,最高5038点,最低4414点,收盘4571点,跌505点,跌幅9.96%,成交额为3439亿元,较上周减量2095亿,成交量也有所缩?K得骰?钩植值娜ㄖ毓砂蹇榕着碳跎佟V?线表现为3连阴,已经向下击穿短期均线5周,10周,20周均线系统。
受外围市场,我国南方雪灾,资金面紧张,宏观调控力度的加大,美国次级债危机等因素的影响。连续3周的下跌给市场投资者带来的阴影,散户有恐慌情绪,临近年底基金虽然受基民赎回压力,但是量能分析现实有主力机构有惜售或年前建仓迹象。本周五个交易日指数表现为震荡下挫,技术指标MACD,TRIX,DMA指标向下开口,幅度继续扩大,暗示短线大盘仍将下跌寻求支撑的概率较大。
Ø 沪深300股指期货仿真合约走势及技术层面分析:
本周沪深300股指期货仿真交易合约,近月和季月合约不同程度的下跌。各合约日K和周K线图分析都处于震荡下行通道,说明短线应以做空为主。主力合约IF0806开盘6870点,最高6970点,最低6934点,收盘5831点,成交36.06万余手,持仓3.9万余手。周K线表现为长阴线。近月IF 0802合约周五收4790点,期现基差为-220点,基差走强。IF0803合约周五收5134点,期现基差为-563点,基差走强。IF0806合约周五收6036点,期现基差为-1465点,基差走强。IF0809合约周五收-7249点,期现基差为- 2678点,基差走强。
Ø 基本层面要点(一周重大财经要闻汇总分析):
1. 胡锦涛:重新认识从紧货币政策,科学把握调控节奏和力度。
胡锦涛总书记在中共中央第三次集体学习时强调,“要正确把握世界经济走势及其对我国的影响,充分认识外部经济环境的复杂性和多变性,科学把握宏观调控的节奏和力度,尽可能长地保持经济平稳较快增长。” 有分析人士认为,从紧的货币政策力度和节奏把握可以更灵活,财政政策也可发挥更大的作用。
1月份资金释放量或超7000亿元。近期国内暴雪造成部分工厂停产、农作物受损,美联储再次降息表明次债危机的负面影响超过了先前的想象,而国际货币基金组织最近预计,今年全球经济预期增长率将从去年的4.9%下降至4.1%。除了新股发行的冲击外,下周就是春节,这是央行放松回笼力度的主要原因,而在世界经济增长面临减速的背景下,需要重新认识从紧货币政策,未来资金回笼的力度将有可能作适当调整。我国适度从紧的财政货币政策可能有所松动,这有可能是我国的证券市场提供了稍微宽松的资金环境。
2. 民政部:雪灾直接经济损失升至326.7亿元。
30日,民政部召开的低温、雨雪和冰冻灾害救灾工作视频会议上传出消息,截至29日18时,本次灾害过程还造成农作物受灾面积1.01亿亩;倒塌房屋14.9万间,损坏房屋60.2万间;因灾直接经济损失326.7亿元。据报道,抗灾形势依然十分严峻。雨雪冰冻灾害将对一季度的经济和企业盈利发展带来显著的负面影响。
3. 农业部:中国大部分地区农作物受冻害严重绝收千万亩。
农业部30日发布消息说,由于受低温雨雪天气发生范围广、降温幅度大、持续时间长的影响,油菜、蔬菜、小麦、柑桔、茶叶等农作物冻害严重。德意志银行首席经济学家马骏认为,雪灾将使得一二月份的食品价格进一步上涨,从而加剧通货膨胀;通胀压力加大,特别是通胀预期的提升,可能促使政府进一步采取宏观紧缩政策,中国经济增长可能受损。
4. 央行、银、证、保监会紧急动员金融系统抗雪救灾。
证监会要求切实保障交易安全,维护市场正常运行;央行确保现金供应不影响,加大信贷支持力度;银监会指出全力做好受灾地区金融服务保障.保监会保证让受灾群众尽早得到保险赔款。各金融部门的协同合作有利于抗灾工作的顺利进行减少因为雪灾天气给人们的生产生活带来的影响。
5. 发改委:煤电油运结构性矛盾突出 稳定供应难度加大。
28日上午,国家发改委举行2007年全年经济运行新闻发布会,介绍当前经济运行情况。发改委经济运行局副局长朱宏任在介绍煤电油运情况时表示,煤电油运结构性矛盾突出,保证稳定供应难度加大。从全年情况看,能源供需总量基本平衡,特别是经过近几年的发展,煤炭电力供应能力有了较大提高。但由于存在资源和需求的结构性矛盾,区域性运输瓶颈制约,以及突发自然灾害等多种因素,部分地区、部分时段供应仍然紧张,有时可能会十分严重。发改委产业政策司副司长夏农表示国家将支持符合条件的服务企业进入资本市场融资。这位服务业的发展创造了很好的融资环境。
6. 人民日报消息:物价上涨呈输入型特点,防止通货膨胀压力仍很大。
从国内市场来看,物价上涨的原因除了食品价格上涨外,还有经济持续高速增长所带来的社会需求拉动,以及企业成本增加的推动。 受世界经济持续增长、全球流动性过剩、美元贬值、部分农产品主产国减产、国际投机资金炒作及世界生物燃料产业迅速发展增加粮食需求等多种因素的影响,去年国际市场石油、粮食、食用植物油、铁矿石等大宗商品价格持续上涨,全球通胀压力加大。
7. 李荣融:国资委监管重点将向上市公司国有股转移。
国资委将加强国有控股股东行为管理,并强化产权管理,探索建立混合产权管理的有效模式。要充分利用现代信息技术手段实现对产权交易、上市公司国有股份流转的动态监测。国资委加大央企重组力度。国务院国资委加大中央企业调整重组力度,去年又有15家企业参与了8次重组,目前户数减至150家。印发了《中央企业布局和结构调整的指导意见》,中央企业布局结构调整的思路进一步清晰。
8. 国家统计局:
从上图可以看出,我国的宏观经济发展正在由趋热向过热方向发展,CPI本月可能再创新高 中国经济连续五月亮"黄灯"。国家统计局昨天(28日)发布的宏观经济景气指数报告显示,受到CPI(居民消费价格指数)等关键经济指标高位影响,去年12月,中国经济再度亮起“黄灯”,且已连续五个月处于经济趋热区域。虽然我国的GDP增长有所放缓但是消费需求仍在上升,我国居民收入在雪灾影响和股市大跌的影响下有所减少。
专家表示:“整体经济连续近半年时间处于趋热区域,多年来少见,显示物价上涨对整体经济温度的影响正在加剧。”
中行预测1月CPI增7.6% 增长缘于春节、雪灾因素。中行全球金融市场研究部30日发布报告说,受元旦及春节因素以及我国遭遇大范围雪灾影响,食品类价格在1月份呈现加速上升的趋势。预计1月份CPI将同比增长7.6%。
从上图可以看出我国居民的消费信心指数,消费满意度,消费预期指数在07年12月份有所上升。但是随着CPI,通货膨胀,各种商品物价的不断上涨,全球通胀,美国次贷危机,以及我国南方的雪灾,预计人们的消费信心指数在08年一月份会下跌。
9. 中国人民银行:
中国外汇交易中心的最新数据显示, 31日在美联储再度降息的刺激下,人民币对美元汇率中间价突破7.19关口,以7.1853再创2005年汇改以来的新高。至此,人民币汇率今年第一个月累计升值幅度高达1.6%。专家分析:中美利率倒挂,会导致热钱从美国,流入中国等新兴的经济体。
10. 美联储本周30日再次减息50个基点,说明次贷危机影响短期内无法消除。
美国联邦储备委员会30日将联邦基金利率目标下调50个基点,美国联邦公开市场委员会以9比1的投票结果决定将联邦基金利率目标由3.5%下调至3%。这是有史以来美联储第一次在八天内连续两次大幅调低利率,过去四个月美联储已经累计减息225个基点。
美国联邦储备委员会29日宣布,该委员会28日再次通过贷款拍卖方式为商业银行提供了300亿美元资金,以增加市场流动性。分析人士认为,利率下降表明贷款拍卖活动产生了积极作用。为防止信贷紧缩恶化导致经济衰退发生,美联储先后采取了向银行系统注资和降息等措施。但商业银行大多不愿意通过贴现方式直接向美联储借款,担心这样做会导致投资者的担忧。
美联储大幅减息旨在消除美国经济面临的衰退风险。专家认为:降息不是解决次贷问题的根本方法,全球金融体系的健康平稳运行,依赖于世界各国的政治经济金融环境的和谐运作。但是各种政治经济关系错综复杂,不可能也不现实用简单的措施来解决金融体制存在的问题。
Ø 市场数据:
表2:沪深300股指期货仿真合约2008年02月01日所在周交易数据
合约代码 周开盘价 周最高价 周最低价 周收盘价 涨跌 持仓量 持仓变化 周末结算价 成交量 成交金额
IF0802 5327 5345 4710 4790 -550 20539 3317 4763 214682 32125881.924
IF0803 6066 6124.8 5021 5134 -935 45079 -4842 5092.6 280929 45999559.044
IF0806 6870 6970 5831.6 6036 -954 39098 1807 5957.4 360646 68602218.822
IF0809 7822 7877 6977.2 7249 -639 12211 5284 7157.8 302386 67079609.244
说明:(1) 价格:300元/点 (2) 成交量、持仓量:手(按单边计算) (3) 成交额:万元(按单边计算)
数据来源:中国金融期货交易所网站
表3:沪深300和各沪深300股指期货仿真合约02月01日交易数据
合约代码 今开盘 最高价 最低价 成交量 成交金额 持仓量 今收盘 今结算 涨跌1 涨跌2
IF0802 4885 4950 4710 37654 5428100.214 20539 4790 4763 -109.4 -136.4
IF0803 5400 5450 5021 73703 11611349.886 45079 5134 5092.6 -163.2 -204.6
IF0806 6266 6398 5831.6 82835 15183881.526 39098 6036 5957.4 -167.8 -246.4
IF0809 7500 7635 6977.2 54795 12044466.858 12211 7249 7157.8 -172 -263.2
说明:(1) 价格:300元/点 (2) 成交量、持仓量:手(按单边计算) (3) 成交额:万元(按单边计算)
(4) 涨跌1=今收盘价-前结算价 (5) 涨跌2=今结算价-前结算价
数据来源:中国金融期货交易所网站
Ø 行为层面要点:
1, 本周市场在消息面主要受外围市场震荡,我国南方雪灾,资金面紧张,宏观调控力度的加大,CPI高水平运行,美国次级债危机,以及我国春节将至市场的资金将会流出等因素的影响。本周上证综指经过周一暴跌后,然后小幅震荡下挫,击穿4390点的年线。
2,本周外围市场也大幅震荡,次贷危机导致美元兑人民币汇率持续走低,美联储大幅降息50个基点,受此刺激外围股市反弹。恒生指数,道琼斯指数和日经指数日K线显示横盘整理,外围股市有止跌迹象。我国南方由于受冰雪灾害影响,下周大盘能否止跌有待进一步确认。
本周市场下跌调整且量能相对于上周有所萎缩,不排除主力机构惜售或借大盘调整进行节前建仓的意图。预计下周上证指数将在4000点附近获得支撑的概率较大,从而为节后展开反弹积蓄力量。
Ø 下周操作建议
交易策略为:做空为主,适当做多为辅。
注意仓位控制和严格执行止损盘。
(长江期货:崔红伟)
作者声明:在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所述文章内容没有利害关系。本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。
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