股指期货日评2.20

机构：长江期货
现货指数交易情况：

今日上证综指报收4567点，跌97点，深圳成指报收16959点，跌322点，两市成交额1773亿元，较上一交易日增196亿，量能有所增加。沪深300指数以5032点开盘，盘中反复下跌，尾盘收低报收4908点，跌112点。

Ø 股指期货仿真交易情况：

今日沪深300股指仿真各合约总共成交13.9956万手，增量4.8646万手；总持仓10.5660万手，增量0.1345万手。IF0803收报5245点，跌87点，IF0804收报5569点，跌183点，IF0806收报6640点，跌266点，IF0809收报7490点，跌578点。当月期现基差为-337点，基差持平。

Ø 今日市况简介与分析：

l 基本层面：

1. 国家税务总局：将加快推进个税和房地产税制改革。

国家税务总局昨日发布的《2008年全国税收工作要点》表示，今年将根据国家的产业政策，研究调整消费税的征税范围和税率。要落实国家房地产调控措施，研究支持经济适用房、廉租房等保障性住房建设和促进住房租赁市场发展的税收政策。专家介绍，作为地方财政收入的重要组成部分，地方税缺乏主体税种的矛盾已渐突出，加快地方税制改革步伐有待加快。税制的深入改革有利于我国个人收入的调整和房地产发展政策向低收入者倾斜，对目前的高企的房价有一定的抑制作用。

2. 全球资本流出，从中国和印度基金中撤离的资金最多。

全球知名投行花旗集团最新发布的研究报告显示，08年第一周，流出亚洲基金的海外资金规模达4.61亿美元，较上周同比上升6%，其中从中国和印度流出的资金最多。亚洲股市在进入2008年后均出现了不同幅度的下跌，且跌幅超过全球指数。尤其是以中印为代表的亚洲新兴市场，更呈现震荡加剧之势。

3. 发改委：抗击雨雪冰冻灾害斗争转入全面恢复重建阶段。

抗击雨雪冰冻灾害斗争将由应急抢险抗灾转入全面恢复重建工作，要早谋划、早部署、早启动，统筹人力、物力、财力，尽快恢复重要基础设施，尽快恢复工农业生产，尽快安排好受灾群众生活，尽快恢复正常的生产生活秩序，确保经济平稳运行，确保社会和谐稳定，为实现全年经济社会又好又快发展创造条件。

4. 外围市场普遍走弱。

受欧佩克减产消息影响，外围市场普遍走弱，道琼斯指数小跌，恒生指数一度跌幅超过2%左右，日经指数大跌3%。

l 技术层面：

1. 现货股票指数走势分析：

今天市场热点集中在农业，食品，有色板块，有色板块中的铜业板块和食品中的糖业板块最为强势。但是浦发银行将公布增发10亿股，融资400亿元的方案。如果方案获批，将对短期股市构成有一个特大利空。这导致银行股的全线杀跌，更加剧了市场的动荡。致使大盘以跌97点的阴线报收。沪深两市上涨下跌个股数比例为0.38：1。暗示市场的空方力量占据优势，弥漫恐慌气氛。

技术指标MACD，TRIX，DMA指标虽然开口向上但是有滞涨迹象，上证指数的日K线短期和中期均线系统粘合，暗示短线大盘受消息面因素影响较大，等待趋势明朗后突破。明天如果浦发增发等利空消息消除，大盘反弹概率大；否则大盘会震荡下挫。技术分析看短线大盘仍将以宽幅震荡，横盘蓄势为主，继续寻求突破方向。

2. 股指期货合约走势分析：

沪深300股指期货仿真各合约今天各合约的波动幅度都不同程度的扩大，其中IF0809合约波幅达7%，盘中各合约都反复震荡下挫。主力合约IF0806的技术指标MACD，TRIX，DMA指标开口向上但有粘合迹象，日K线击穿短期和中期均线系统，说明短线滞涨的迹象明显，有下调要求。盘中震荡下跌，尾盘收阴以跌266点报收，成交量和持仓量都有所放大，仓差为2014手。说明市场对未来中线走势趋于持谨。当月合约的期现基差走平，但期货升水较大，有向现货指数靠拢的要求。

Ø 下一交易日沪深300股指期货仿真交易策略操作建议：

考虑到市场受浦发增发传言，国际油价大涨和外围市场走弱影响。

建议各合约以做空为主；其中远月合约IF0809，IF0806合约由于波幅较大可以重点关注。

注意仓位控制和严格执行止损盘。

(长江期货:崔红伟)

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