广宇发展：鲁能地产旗舰 二次探底有望反弹

机构：重庆东金
今天两市大盘出现较强反弹，从盘面看银行等大盘蓝筹股集体大涨，而农业等前期强势题材股表现平平，同时，今日盘中创投、教育传媒、供水供气等板块表现相对活跃。金融地产是本轮行情以来的核心热点，房地产板块更先于金融股调整，预计在金融股全面反击之后，房地产板块也有望跟上。

从最新汇率变化来看，今天银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.1455元，逼近汇改以来新高，今年以来，人民币升值明显提速，由于美国存在较强降息预期，美元持续贬值，人民币有望进一步升值。作为最主要的人民币升值受益行业，房地产板块有望随人民币升值走强。建议投资者关注重组潜力极大的鲁能集团地产旗舰000537广宇发展。

广宇发展（000537）：鲁能集团下属房地产资产整合平台。通过控股重庆鲁能开发集团，公司拥有重庆107万平米土地使用权，将滚动开发鲁能星城项目共9期，项目规划至2011年。鲁能星城位于重庆市交通便利的地区，畅达四方，北到重庆机场，南达解放碑，西连新牌坊，东至溉澜溪，配套设施齐全，是重庆北部新城的核心区，此外还将开发鲁能茶园新区项目，将受益成渝经济区的高速发展。另一方面，公司作为注册地在天津的公司，其突出的地理优势将充分享受滨海新区的大开发，为公司未来发展寻找新业务。

2007年广宇发展一直在积极推进重组。一方面公司积极处置沉淀不良资产，10月，公司就1亿元贷款与艾威基金达成和解协议，公司由此事项已预提的利息1472.30万元及减免的本金650万元将增加公司2007 年度利润。11月，公司以18021万元其他应收款账面原值与鲁能英大的鲁能科技大厦进行等额置换。这项重组不仅盘活劣质资产，使公司资产向主营房地产业务集中，同时增加公司一次性非经常性损益约1802万元，而且将成为公司的稳定利润增长点，每年将为公司贡献租金收入约1300万元。另一方面，公司明显加快了拿地的节奏。目前公司共有土地储备约155万平方米，足以支持未来3年的高速发展。同时，公司07年三季度末预收帐款高达15.78亿元，为2007、2008年业绩奠定了基础，公司已预盈。

鲁能地产是位居全国前茅的房地产开发企业，有20余年的房地产开发经验，在全国范围内储备的地产项目初步估算应在2500万平米以上。作为鲁能地产下属唯一A股上市公司，广宇发展的经营规模偏小，具有后续资产注入潜力。由于此前鲁能集团的大股东国源联合一直处于整改过程，其持有广宇发展的股权没有表决权，鲁能集团难以对广宇发展的资本运作有所作为。随着实际控制人鲁能集团被山东电力集团收购回归国有，集团将摆脱以前“私有化”的桎梏，山东电力集团间接控股广宇发展并具有表决权，为鲁能集团对广宇发展的进一步的资本运作打下了基??

该股是基金07年三季度重点增仓品种，但去年四季度一直处于回落整理之中，今年初小幅反弹后近期再次回落完成二次探底，今天收出底部十字星，后市有望反弹，可重点关注。

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