从2008年1月21日算起，
中国平安宣布千亿再融资计划已有一个多月，投资者对其关注的焦点开始从通过与否转移至何时实施。据知情人士昨晚向本报记者透露，中国平安很有可能先发行412亿元分离交易可转债，再行择机实施12亿股增发计划。
⊙本报记者黄蕾
按照此前公告，中国平安是次再融资计划包括增发不超过12亿股以及不超过412亿元的分离交易可转债。据记者多日采访了解，目前市场上关于中国平安是次再融资的实施方式大致有两个版本。
据一位接近中国平安此次融资投行的知情人士透露，中国平安日前在北京“一对一”拜访基金时，有关人士建议中国平安或可考虑先发可转债，再行择机实施12亿股增发计划。市场人士就此推测，该人士是在基于市场承受能力及价格问题上，才作出上述建议的。
另一个版本则来自于上海投行业。另一位知情人士向本报透露称，同样是“一对一”拜访基金，中国平安高管团队在上海路演现场的对外口径则是“可转债与12亿股增发同时进行。”
关于上述两种说法，中国平安新闻发言人昨晚接受本报记者电话询问时表示，“在日前京沪再融资路演过程中，中国平安高管团队并没有透露超出公告范围之外的任何信息，包括再融资的具体实施方式。”
与此同时，在离中国平安3月5日的股东大会仅剩一周时间之时，关于股东大会及再融资执行时间双双推迟的坊间传言此起彼伏。有关人士昨日向本报记者表示，3月5日的股东大会如期进行，至于再融资时间，由于本身就无明确时间表，因而不存在延后之说。
在对这次股东大会的态度问题上，尽管先前的激进情绪有日渐消散的迹象，但各机构之间仍陷于意见不一的僵持现状。拟投反对票者“怨声”依旧，而一些认为“价格合适、投资有想象空间”的机构，表示会投赞成票。通过对中国平安现有股权架构的分析来看，占中国平安47.86亿股A股总股本约56％的“小非”将握有最大话语权，因为“2/3”将是中国平安再融资方案通过的关键线。
一位接近是次融资项目组的投行人士说，按照相关程序，若3月5日股东大会通过再融资提案，董事会将报证监会发审委审批，审批通过后，中国平安在接下来的6个月中将择机实施再融资计划。这意味着，即使3月5日股东大会通过，中国平安的再融资计划仍将面临“监管”及“市场”这两层变数。
31亿股限售股3月3日解禁
⊙本报记者黄蕾
中国平安今日发布公告称，该公司A股约31.2亿股限售流通股于3月3日起开始上市流通。按照中国平安昨日71.82元/股收盘价来推算，届时A股市场将由此扩容约2240亿元。
从公告内容来看，此番平安解禁包括两部分：一是战略投资者解禁（20家机构3.45亿股），二是国内限售流通股解禁（50家机构约27.77亿股）。中国平安此次新增上市流通额度相当于已流通A股的约3.8倍。
不过，市场人士认为，中国平安实际扩容压力未必这么高。东方证券保险研究员王小罡预计，20家战略投资者中有7家有望成为解禁后长期稳定持股的股东，其他13家机构的2.2亿股则可能抛售。50家国内限售流通股股东中，估计有9家有望长期持股，其他41家持有的约10亿股则可能抛售。
他认为，与
中国人寿相比，中国平安解禁后的基金承接比例较高，但是由于中国平安解禁规模约为中国人寿的10倍，因此使得平安股价遭受的压力期可能超过中国人寿，最长达到3个月。
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