量能递减 弱势难改

机构：北京首证
量能递减 弱势难改

北 京 首 证

两市周四惯性小幅高开后均呈明显的震荡整理态势，股指尾市再次出现滑落走势，涨跌家数显示市场在普涨后再次出现分化现象，而成交额则约为1168亿元，较前缩减66亿元或5%以上；若去掉两只上市新股，量能则不足1150亿元。

以下信息值得留意：一是为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，央行决定于28日发行2008年第二十三期、第二十四期中央银行票据，发行规模为1150亿元。二是185份年报显示：投资收益66.09亿，同比增104.66%。随着年报披露进程的不断加快，被称为“现代企业生命线”的投资收益再显神奇力量，不少上市公司利用投资收益为年报业绩迅速“增肥”，成为2007年财务报表中所特有的风景。可以说，投资收益又一次为上市公司业绩画上了“浓妆”。

蓝筹板块如有色金属、钢铁、汽车等虽逆势飘红或表现不俗，但对市场运行影响相当大的孪生兄弟即“金融＋地产”却陆续陷入整理态势中，通信及其相关板块更是出现在跌幅前列，而运输物流、煤炭石油、电力、酿酒食品等也相对较弱，中国石油、中国石化等权重股仍乏善可陈，这对大盘股指和市场人气无疑会产生很大的负面影响，较大程度表明市场仍有必要进行适当的蓄势整理。

在大盘高开低走或延续弱势整理的时候，个股分化现象尤其是在市场普涨之后往往也就在所难免，尽管农林牧渔、创投、医药等群体再次逆势逞强，但两市逆势上扬的个股总数却由1330余家大幅缩减至约700家，非ST或S类个股涨停的也减少一半即只有10只，而震荡下调的个股总量则大大增加，说明市场继续上行的基础仍不太牢固，短期反复可能因此也就难以避免。

从股指运行看，沪深股市周四高开低走并收成下影稍长的小阴线，两市大盘依然分别收于下行的5日均线上下，说明市场整体运行步调还不太统一，而量能递减态势则至今未改变，说明市场的观望气氛更加浓重，均线系统的空头排列也不支持目前形成震荡回升格局，或者说，弱势震荡整理局面在短时间内仍难以发生逆转。值得注意的是，无论涨跌，周内日成交额一直持续递减，且单日成交额明显低于上周的均量，但由近阶段量能分布判断，持续放量或缩量的时间极少会超过4天，这就意味着周五放量可能大大增加，而放量的方向则需格外留意。

亚洲股市周四表现不一。日经225跌0.75%，南韩、恒生指数分别上涨0.89%、0.44%。

周三，欧洲市场涨跌互见：英FTSE、法CAC40下调0.18%、0.09%，德DAX上涨0.17%；美三大股指也是涨跌不一，道指、纳指涨0.07%、0.37%，标普500下挫0.09%。周四，欧洲股市相继低开并保持整理姿态，而由截至16时的盘前期货看，道指、标普100和纳指均出现小幅回调走势。

总体看，欧美股市已出现休整，亚洲市场也涨跌各异，美周四还有重要的经济数据将出台等，美股短期变数仍相对较大些，并可能对全球市场产生影响，两市近日延续整理可能因此依然很大。

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