铁矿涨后钢价涨

　　而作为低估值水平的代表??钢铁板块昨日盘中有所异动，鞍钢股份、攀钢钢钒、唐钢股份等涨幅居前。在此之前，由于铁矿石价格一度喧嚣尘上，随着而来的宝钢等多家钢铁企业相继上调产品价格，更使得市场对钢铁行业的前景莫衷一是。

　　成本和产品价格双双上涨

　　2月22日，2008年度全球铁矿石基准价格谈判尘埃落定，宝钢集团宣布已与巴西淡水河谷公司就2008年度国际铁矿石基准价格达成一致。淡水河谷的南部系统粉矿价格在2007年基础上上涨65％，高品位的卡拉加斯粉矿的价格则在2007年基础上上涨71％。2008财年国际铁矿石基准价大大出乎中国钢铁企业预料。

　　在这样的背景下，为缓解成本压力，钢铁企业几乎是如出一辙地上调产品价格。一季度，武钢连续三次上调出厂价，能够覆盖进口铁矿石上涨带来的成本涨幅。2月25日，宝钢宣布二季度宝钢钢铁产品价格在一季度价格基础上大幅上调。与此同时，华北五钢厂首钢、天钢、唐钢、承钢、宣钢27日公布了其产品涨价细目。

　　下游公司接过成本压力

　　在钢铁企业通过产品提价来转嫁铁矿石涨价的成本压力之后，市场普遍把目光投向了此次价格接力的“接棒者”??制造业、汽车行业等大量采购钢材的公司。事实上，2007年四季度以来，机械、汽车、家电行业的公司就因钢材价格持续上涨而颇感压力，而这种涨价似乎方兴未艾。

　　对于此次的提价，业内人士翻开账簿算了一笔账。工程机械行业使用较多的中厚板每吨上涨了800元，环比上涨约20％。根据东方证券的廖欣宇估算，其它条件不变的情况下，钢价上涨20％将影响行业毛利率水平约10个百分点。在汽车行业，国金证券行业研究员李孟滔分析说，此次涨价将使整个行业钢价成本上升109．34亿元，单车成本较2007年上升1％。家电方面，据申银万国行业研究员程亮的估算，目前冷轧钢板的价格调高800元／吨，相对于去年平均钢价上涨了40％，受此影响冰箱的毛利率将下降8．9个百分点，空调的毛利率将下降6．1个百分点。

　　优胜劣汰难以避免

　　就目前而言，国际市场与国内市场价差、下游用钢行业景气、铁矿石现货价格上涨等三大因素尚能支撑起高涨的钢铁价格。然而面对急速上涨的铁矿石价格，未来钢铁行业优胜劣汰的激烈竞争难以避免。在这样的背景下，对于那些拥有自有资源的钢铁类上市公司，如鞍钢股份、西宁特钢、攀钢钢钒等优势钢铁股，一方面受原材料波动的影响较小，另一方面可以尽享产品价格上涨的超额利润。另外像武钢股份、宝钢股份等龙头钢铁公司的成本转嫁能力较强，并且受益于行业的整合，其长期投资价值也值得关注。(余凯胡晓纯)