超级强势股

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超级强势股

新东风 陈祺

肯尼斯•费雪是费雪投资公司的创办人兼总裁，费雪投资公司目前管理资产达50亿美元，被尼尔森全球最佳资产管理人评定为全球各种投资风格中，表现最佳的前20名机构投资者。

他的父亲菲利普•费雪是美国质地投资的代表，著有《如何选择成长股》；巴菲特曾指出菲利普•费雪是他两个主要投资灵感的启发者之一，另一个当然是格雷厄姆，由此可见肯尼斯•费雪的投资家学非常渊源。

肯尼斯•费雪著有1984年股市畅销书《超级强势股》(Super Stocks)、在书中费雪认为一支完美的超级强势股应有下列特性：一、利用自有资金创造未来，长期平均成长率约为15%～20%。二、未来长期平均税后获利率高于5%。三、市销率为0.75或更低。

选股及验证

我们按照费雪超级强势股一书中的选股思想，设计选股策略如下：

1． 净利润三年复合增长率≥15%（净利润稳健持续增长）

2． 市销率≤0.75

3． 未来三年复合增长率≥15%

我们倒推4个月用2007/10/29的选股结果进行不同时段的检验，那时候也正好是沪深A股上市公司都完成3季报公布的日子，一起来看看这个选股思路所选出的股票和同期大盘的对比。

结果如下：

总有人认为，国外的经验不适合中国市场，价值投资在中国没有生存的土壤，但是数据清晰无误的告诉我们，投资无国界！从以上数据就能明白这个方法在下跌市场中的效果。8个股票的样本，在近4个月的大盘指数大挫23%的背景下，仍然取得平均32.7%的收益，而且全部上涨。就像有人认为投资成功是因为运气，就算是10万个大猩猩靠掷硬币赌博，也总有几百个胜利者，但是巴菲特说过这么一句话：如果这成功的几百个大猩猩都是来自同一个村庄，那么或许就不仅仅只能用运气来解释了。

以下4家公司是08年2月28日A股市场的最新选股结果，限于篇幅，具体图表请登陆新东风无忧价值网查询。

附：选股策略2月28日选股结果

序号 股票代码

股票简称

所属行业

收盘价（元）

净利润增长稳健度

净利润三年复合增长率(%)

市销率(倍)

三年复合增长预测(%)

1 600060

海信电器 家电 12.9 持续增长 67 0.48 50

2 600577

精达股份 电力设备制造 13.34 持续增长 27 0.4 35

3 600787

中储股份 运输及仓储 12.13 持续增长 32 0.73 67

4 600827

友谊股份 百货 20.44 持续增长 32 0.39 44

数据来源：新东风价值投资平台

注：以上分析不够成任何投资建议，仅供参考，据此投资，风险自担

2008年2月29日

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