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超级强势股
新东风 陈祺
肯尼斯•费雪是费雪投资公司的创办人兼总裁,费雪投资公司目前管理资产达50亿美元,被尼尔森全球最佳资产管理人评定为全球各种投资风格中,表现最佳的前20名机构投资者。
肯尼斯•费雪著有1984年股市畅销书《超级强势股》(Super Stocks)、在书中费雪认为一支完美的超级强势股应有下列特性:一、利用自有资金创造未来,长期平均成长率约为15%~20%。二、未来长期平均税后获利率高于5%。三、市销率为0.75或更低。
选股及验证
我们按照费雪超级强势股一书中的选股思想,设计选股策略如下:
1. 净利润三年复合增长率≥15%(净利润稳健持续增长)
2. 市销率≤0.75
3. 未来三年复合增长率≥15%
我们倒推4个月用2007/10/29的选股结果进行不同时段的检验,那时候也正好是沪深A股上市公司都完成3季报公布的日子,一起来看看这个选股思路所选出的股票和同期大盘的对比。
结果如下:
总有人认为,国外的经验不适合中国市场,价值投资在中国没有生存的土壤,但是数据清晰无误的告诉我们,投资无国界!从以上数据就能明白这个方法在下跌市场中的效果。8个股票的样本,在近4个月的大盘指数大挫23%的背景下,仍然取得平均32.7%的收益,而且全部上涨。就像有人认为投资成功是因为运气,就算是10万个大猩猩靠掷硬币赌博,也总有几百个胜利者,但是巴菲特说过这么一句话:如果这成功的几百个大猩猩都是来自同一个村庄,那么或许就不仅仅只能用运气来解释了。
以下4家公司是08年2月28日A股市场的最新选股结果,限于篇幅,具体图表请登陆新东风无忧价值网查询。
附:选股策略2月28日选股结果
序号 股票代码
股票简称
所属行业
收盘价(元)
净利润增长稳健度
净利润三年复合增长率(%)
市销率(倍)
三年复合增长预测(%)
1 600060
海信电器 家电 12.9 持续增长 67 0.48 50
2 600577
精达股份 电力设备制造 13.34 持续增长 27 0.4 35
3 600787
中储股份 运输及仓储 12.13 持续增长 32 0.73 67
4 600827
友谊股份 百货 20.44 持续增长 32 0.39 44
数据来源:新东风价值投资平台
注:以上分析不够成任何投资建议,仅供参考,据此投资,风险自担
2008年2月29日
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