厉以宁:股民有4个担心 股市不具备转"熊"条件

　　“股市转熊的条件在中国并不具备。”两会前夕，全国政协委员、著名经济学家厉以宁(厉以宁新闻)就近期股市表现接受了记者采访。

　　近几个月，股市出现波动行情，上周最后一个交易日收于4348.54点，距离去年10月16日创出的6124.04点历史高位，已经跌出了近2000点。

　　厉以宁分析说，目前股市下跌主要是因为股民有4个担心：担心美国次贷危机对中国的影响；担心中国宏观调控政策的影响；担心上市公司太多，供给量太多；此外，就是大量新股民因为经验不足而形成的心理压力。

　　对此，厉以宁表示，股市主要是靠上市公司质量支撑着的，而不是靠政府政策。中国上市公司的质量是在提高的，企业盈利状况是好的。在他看来，目前的股市正处于调整期，而且股市越往上走，调整的时间就会越长，调整的波动也会越大。

　　“调整期可能会给人一个错误的判断：熊市是不是来了？”厉以宁说，到现在为止，还看不出熊市的到来。他认为，股市转熊有两个条件：一是一国经济处于衰退当中，二是要看一国股市受到国际影响有多大。

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     厉以宁：中国经济仍处在良性周期

     全国政协委员、著名经济学家厉以宁在接受本报记者采访时表示，中国经济仍然处在良性增长周期。

     “中国经济已经持续几年达到10%的增速，今年预计还将能够维持10%左右的速度，经济整体增长形势仍然良好。厉以宁表示，尽管受到人民币升值、美国次贷危机等因素影响，但是不能武断判断中国企业就肯定会受到影响。

　　厉以宁认为，美国经济衰退目前对中国的影响还是间接的，在美国经济下滑时，具备价格优势的中国商品不应该不受欢迎。“在收入下降的环境下，更应该买便宜的东西，而不是放弃购买，放弃购买中国商品不仅对中国不利，对美国经济也有害。”

　　厉以宁同时指出，随着中国对欧盟及第三世界国家的出口增加，对美国市场的依赖程度已经下降，因此美国经济下降和次贷危机对中国经济的影响仍需评估，但总体来看不会影响中国经济的增速。

　　此外，厉以宁表示，奥运会对经济的确存在较大的拉动，但在北京奥运会结束后，中国经济不会陷入停滞。

　　“奥运会会拉动需求的上升，同时对服务提出更高的要求，这会促进中国企业的产业和结构升级。从长远来看，即使出现奥运后的短期调整，也仍然有利于中国经济的持续发展。”厉以宁说。

　　“但目前就中国的情况来看，首先，中国经济还在增长，虽然今年可能比去年有所放缓，但仍具有相当高的增长率；其次，目前国际股市有涨有跌并没有转熊，再加上中国股市是基本封闭的市场，因此受到国际的影响有限。因此，股市转熊的两个条件在中国并不具备。”厉以宁说。

　　已经78岁高龄的厉以宁一直被称为“厉股份”。他主持了证券业最重要的两部法律??《证券法》和《证券投资基金法》的起草工作。

    六成受访委员认为牛市行情仍将持续 

    此次接受调查的委员，大多来自经济界或与经济有关的行业，大部分委员对股票和基金进行了投资，对证券市场和资本市场有相当程度的认识。因此，调查具有一定程度的代表性。

　　牛市行情仍值得期待

　　在“您认为牛市还会持续多久”的调查中，委员们的看法差异较大。但近半的受访委员认为近几年内，牛市行情仍将持续。其中，两成左右的受访委员认为牛市还将持续1年，而近三成的受访委员则认为牛市还将持续2－3年，个别受访委员则认为牛市还将持续更长时间。不过，也有近四成的受访委员表示难以判断。

　　股市部分程度上已成经济晴雨表

　　统计显示，有近八成的受访委员认为，股市在部分程度上，已经成为反映国民经济的晴雨表，甚至有委员认为，股市完全能够反映国民经济。但也有少数委员认为，股市属于虚拟经济，不能与实体经济的发展相提并论。

　　在2007年的两会上，发改委主任马凯在回答本报记者有关此问题的提问时曾说：“我认为，虚拟经济和实体经济是有差别的。”但2007年，证券市场的波动起伏频率与宏观经济调控的联系越发紧密，这或许就是让委员们作出上述判断的原因。

　　提高上市公司质量仍是首要工作

　　在提高上市公司质量、改革发行制度、规范大股东行为等涉及推进证券市场发展的工作中，超过八成的委员认为，提高上市公司质量是发展证券市场当前的首要工作。此外，也有超过一成的委员提出了发行制度需要改革。委员们还提出，规范市场、构建多层次市场等也是需推进的工作。

　　　 股指期货推出时间争议较大

　　“股指期货何时推出”是从去年两会一直延续到今年两会的热点话题。尽管其被赋予了“有助于投资者真正构建投资组合，降低系统性风险；可以吸引增量资金进场，扩大股票市场规模，增强市场流动性；有助于优化投资者结构的优点，但对于其推出时机以及对证券市场的影响一直让业界争论不休。

　　在本报的调查中，只有三成的受访委员认为目前推出股指期货的时机已经成熟。而其余超过六成的受访委员认为，目前推出股指期货的时机尚不成熟，或明确表示仍然有些问题尚待解决。

　　降低证券交易印花税呼声较高

　　不仅市场和投资者对证券交易印花税高度关注，本次参加两会的委员们也对资本市场的相关税种给予了高度关注，部分委员还计划提交建议修改现行证券交易印花税的提案。

　　本报调查统计显示，在受访的委员中，有近六成人认为，如果修改证券交易印花税，最重要的是要降低印花税税率。另有超过两成的委员表示印花税应该单边征收。一位委员还提出，印花税税率不是证券市场的根本问题，不能眼光太短视。

　　次贷危机将对我国产生一定影响

　　一月份，受美国次贷危机影响，中国经济被广泛认为将出现放缓走势。本报在对部分委员进行问卷调查时，也基本上得到了相同看法。近七成受访委员认为次贷危机将对中国经济产生一定影响，但影响不会很大。

　　紧缩货币政策今年保持不变

　　尽管受一月份灾害天气影响及美国经济放缓影响，使得很多人预计央行或将放松自去年底开始实施的从紧货币政策。但通过对受访委员的调查显示，绝大多数的委员认为紧缩的货币政策将在今年保持不变。

　　其中，三成的受访委员认为，紧缩的宏观调控政策会持续到今年上半年，下半年，紧缩的政策可能会有所松动。不过，更多的委员则认为紧缩的政策将持续今年全年，甚至明年。

　　房价、物价稳步下降尚需时间

　　作为社会公众最为关心的话题，本报调查发现，对于房价和物价未来走势的话题，有近六成的受访委员认为，房价将继续上涨，另有三成的受访委员认为房价将与目前价位基本持平，仅有约一成受访委员认为房价将稳步下跌。相对于房价的全面看涨，受访委员们对物价走势的判断则较为一致，看涨物价的占四成，另有六成受访委员认为物价将在不久后平稳回落。

　　个税起征点仍待提高

　　3月1日是新个人所得税法正式实施的日子，但对于新修订的2000元起征点，不少委员仍然表示还有进一步上调的空间。有六成受访委员在回答个人所得税改革的问题时，表示仍然可以继续提高起征点，还有三成受访委员认为可以改革个税税率，或按地域区别对待。但记者在随后的采访中也了解到，目前由于人口流动等问题，按地域区别对待仍有困难。

　　银行业服务质量提高较快

　　2007年，银监会和银行业协会发起了改进银行业服务，提高服务质量的倡议，督促商业银行切实从增加自助服务终端、改进柜台服务质量、发展电子银行、加强专业人员引导等措施，全面提升银行业的服务质量，缓解银行排队问题。一年来，银行服务的改进状况得到了大多数委员的认可。有接近95％的受访委员，选择了银行服务质量“提高了”或者“有一定程度的提高”。有少数委员表示，银行的服务质量还可以进一步提高。

　　金融业对外开放步伐最快

　　在诸多行业中，委员们认为，改革开放30年来，金融服务业是对外开放步伐最快的行业，其次为工业和其他服务行业。有超过六成的受访者认为，包括证券、银行、保险等在内的金融服务业是改革开放以来，对外开放步伐最快的行业。

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