四大板块有望飚涨及个股推荐

　　农药板块：延续相对活跃态势

　　从近日盘面上看，个股涨跌互现，二三线股相对强势，而农药板块总体表现良好，并有望延续相对活跃态势。随着社会与人类物质生活的不断进步，农药已不仅限于农用，它已渗透到人类生活中的各个领域。据统计，每年世界上非农业用农药销售额达数十亿美元。从上市公司表现来看，应该说还是不错，预计后市将继续受到关注。

　　在此轮全球农产品牛市背景下，全球范围内农产品种植的积极性将提高，由此带动对于支农产品(农药、化肥)需求的增加，需求拉动的产品价格上涨以及毛利率提高将更具有持续性以及超预期的可能。

　　一方面，全球粮食种植面积的扩大并不乐观。以中国为例，自1996年以来，我国耕地面积持续减少，从期初的1.30亿公顷减少到2006年的1.22亿公顷，粮食作物的种植面积也整体上呈下降趋势，从1996年的1.13亿公顷下降到2006年的1.05亿公顷。另一方面，油价高涨使得以生物质能源为代表的替代能源兴起，由此拉动了农产品需求的显著增长。

　　同发达国家相比，我国的农药使用仍处于较低水平，单位耕地面积农药消费仅8.6美元/公顷，只有美国的1/4、法国的1/15，未来仍有很大的发展空间。农药按原料来源分可以分为化学农药和生物农药，化学农药主要来自于化学合成，生物农药的来源则主要是生物及其基因产生或表达的各种生物活性成分，目前从整个产业来看，化学农药还是牢牢占据了主导地位，生物农药只占农药总产量的2%；而从标靶和功效来分，农药又可以分为杀虫剂、杀菌剂和除草剂。

　　同全球一样，我国的农药销售也是以化学农药为主，而与全球不同的是，我国长期以来一直是杀虫剂占据主导地位，而除草剂的市场比例已经成为衡量一个国家农业和农药产业发展水平的重要标志。目前我国农药产品结构中，除草剂、杀虫剂和杀菌剂占比为30％，39％和9％，而全球农药消费除草剂、杀虫剂和杀菌剂的比例分别为48％，25％和24％，除草剂市场还有很大的发展空间，目前我国除草剂产品主要供应出口。

　　随着我国农药的发展和农民收入的提高，行业准入门槛的提高，一批高毒农药退出而释放的市场空间，我国农药行业呈现出产销两旺，价格回升的局面。我国的农药产业目前正处于产业结构调整与升级，行业加速整合的阶段，未来将呈现稳定的发展前景。看好那些产品结构优良，拥有自主研发能力及海外市场开拓能力强的公司。值得逢低关注的公司有江山股份、华星化工、扬农化工、新安股份等。

　　(中信金通)

　　有色金属股：三月行情领跑者

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　　 有色金属股：三月行情领跑者

　　上周交易时间内，两市有色金属股整体探低回升的趋势比较明显。近日国际商品期货价格却强势走高，不仅国际油价迭创新高，而且贵金属中的黄金也是迭创新高。与此同时，基础金属的锡等品种也有冲击历史高点的迹象，受此影响，有色金属股近期有望继续活跃。盘口显示，山东黄金短暂跌破过200元关口后，逐步稳健上扬，该股股价周涨幅为4.28%；中金黄金探出95元低点之后，温和攀升，上周五收盘报105.9元，其股价周跌幅收窄，仅下跌1.36%；锡业股份、宝钛股份、吉恩镍业上周五单日股价分别上涨6.13%、3.98%、3.72%等。有色金属股整体上跑赢大盘，本周该板块是否是继续领涨大盘的动力之一呢？

　　对此，国金证券的谭向阳分析认为：从去年“10?18”结构性大调整以来，原本股价“高高在上”的有色金属股低下了头。比如2007年大牛股锡业股份，其股价从102.2元高点一泻千里，盘中最低下探至45.6元，期间累计跌幅高达55.38%，损失惨重；中国铝业、云南铜业等一批优质股票遭遇“腰斩”；前期长时间停牌的公司出现了较大幅度的补跌，如中钨高新和株冶集团2月跌幅分别为下跌26.21%和25.82%。由此可见，该板块聚集了较多的反弹能量。

　　另一方面，更重要的是截至2月26日，沪深300指数上涨0.54%，有色金属板块整体上涨1.18%。在大盘反复筑底的情况下，有色板块的表现超过了大盘。一些产品价格上涨的公司和高成长型加工类公司的股价涨幅居前，如受益于铜价上涨的云南铜业，股价上涨分别为12.67%，受益于铁矿石和铜价上涨的西藏矿业，上涨15.34%，受益于稀土产品价格上涨的包钢稀土，上涨13.53%。高成长性加工类股高新张铜和云海金属分别上涨了13.34%和12.76%。

　　今年2月LME有色金属期货价格普涨，其中铜价上涨了18.30%，冲破了2007年的最高点。铝价上涨18.17%，接近2007年的最高价。铅价更是上涨了26.6%。而锡价虽然仅上涨6%，但已经创出了历史新高。2月有色金属价格上涨幅度超过了石油和贵金属等其他商品，短期供给损失对价格上涨的刺激作用很大。随着部分停产企业的复产，有色金属价格总体可能会有所回调。不过我们仍看好中长期的有色金属。短期我们从技术角度建议，关注山东黄金。在2008年3月铜消费走进旺季以前，给予江西铜业、云南铜业、铜陵有色这三只股票买入评级。

　　综合而言，有色金属股将成为三月行情的领跑者只之一。(四川新闻网-成都晚报 胡希)

　　环保板块：政策扶持商机大(附股)

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　　 环保板块：政策扶持商机大(附股)

　　早在数个月以前，国际著名投资家罗杰斯指出，农业、水处理、能源行业等将会有巨大的上涨空间；在这番意味深长的表态后不久，农业板块在今年年初出现了前所未有的飙升行情。2月28日，十届全国人大常委会第三十二次会议表决通过了修改后的水污染防治法。业内人士表示，这部法律的公布，对水务环保行业无疑是一大利好。

　　受此消息刺激，上周五首创股份、菲达环保等水务及环保类个股闻风而动，纷纷以长阳走势来迎接政策面的利好。那么，这些股票的强势究竟只是昙花一现还是一种反映长远趋势的信号呢？让我们循着"大师"的脚步，去探寻一下我国水务及相关环保产业的巨大商机吧！

　　需求+政策行业前景广阔

　　水务行业主要是指城镇自来水供应和污水处理。众所周知，水是生命之源，人们的生产和生活皆离不开水，我国的国情决定了水务行业的前景相当广阔。来自权威机构的数据显示，我国居民生活用水和工业生产用水量逐年上升，增幅已经超过了农业用水。从2003年开始，人均综合用水量逐年上升，2006年达442立方米/人，比2005年同期增长2.32%。我国人口也逐年增加，生活用水需求随之增加。工业化进程的加快，亦加大了对水的需求。从2003年开始，我国工业用水量保持年均3%的增幅，虽然我国已加大节水措施的推广，每万元GDP耗水量也稳步下降，但是工业化对水的需求仍在日益增加。用水量增加，污水的排放量亦随之增加，但实际的情况是，我国的污水处理能力还没有跟上来，而污水处理自然就涉及到环保行业的污水处理公司以及环保设备生产企业。

　　数据显示，截至2006年底，我国城市污水处理率仅为57%，而县城和镇的污水处理率只有13.56%和13.9%，远低于国际发达国家的水平，而内地许多地区却还没有开建污水处理厂。截至2005年底，全国还有278个城市没有建成污水处理厂，至少有30多个城市约50多座污水处理厂运行负荷率不足30%，或者根本没有运行。针对以上问题，近年来，政府出台了多项政策法规来推动水务行业的发展。

　　首先，从"十一五"国家水务规划来看，从我国当前的城市自来水普及率和污水处理率来看还需要较大的投资才可以达到规划要求。随后，2007年6月又出台了《节能减排综合性工作方案》，此方案对环保与水务行业形成了巨大的推动作用。

　　近期，十届全国人大常委会第三十二次会议又表决通过了修改后的"水污染防治法"，国家主席胡锦涛签署主席令，公布了这部法律。这对环保水务行业无疑又是一大利好。

　　据记者统计，目前沪深两市水务、环保概念上市公司共有14家，不断增加的需求以及政府政策的扶持为这些公司的发展提供了广阔的发展前景。

　　水价和污水处理费 上调是大趋势

　　从目前的情况看，水价和污水处理费上调是大势所趋。国家发改委主任马凯2007年底就曾明确指出：要合理调整水利工程和城市供水价格。国金证券赵乾明认为，发改委就水价调整问题的表态，预示着以水价为代表的被扭曲已久的城市生活产品要素价格很可能就此开始一轮新的价值回归进程。

　　根据统计，2000年到2007年，水价一直在进行上调。兴业证券研究员郑方镳认为，包括自来水供水和污水处理在内的综合水价的上调是长期趋势，这将有力地促进水务行业盈利能力的持续提高。西南证券宋少波也表示，我国水价远低于水资源成本，调价是必然。水价上涨，水务类上市公司会因此直接受益。但是短期来看，最先上调的应该是污水处理费。根据国金证券的测算结果表明，涨价对供水收入占比较大的南海发展、洪城水业、钱江水利、武汉控股和首创股份等业绩贡献较为显著；而原水股份虽然自来水收入占比不高，但预计下游终端水价的上涨也将给上游原水价格的提价提供强有力的支撑。

　　股价催化剂并购重组风起云涌

　　公开资料显示，随着我国水务体制改革的逐步深入，水务企业并购重组的频率和规模都在不断加大。

　　以首创股份为例，公司于2007年8月28日、9月21日发布公告称，北京市国资委正在研究对市属国有资产的重组和结构调整，大股东首创集团是研究对象之一。市场普遍预期，首创集团将以首创股份为平台展开后续的大规模资本运作。原水股份也拟采用向上海城投非公开发行股票与支付现金相结合的方式收购上海城投所拥有的环境集团与置地集团各100%的股权，公司资产结构由此得到优化，盈利能力得到加强。再如公用科技2007年8月20日发布公告，拟换股吸收合并控股股东中山公用事业集团有限公司，并同时向5家乡镇供水公司定向增发股份收购其拥有的供水资产，资产收购完成之后，上市公司的资产质量得到质的飞跃，股价也已今非昔比。

　　新所得税法 不同公司受益各异

　　新《企业所得税法》从2008年1月1日起实施。据了解，新税法对水务企业会产生重大影响。首先，内资水务企业的所得税率将由33%下降到25%，并可能享受到行业税收优惠；其次，新税法为中外水务企业创造了相对平等的竞争环境，有利于内资水务企业的发展。

　　光大证券认为，新税法的实施将提升大多数水务上市公司的业绩。根据测算，在重点公司中，创业环保受益最大，业绩可提升16.7%，其次是南海发展，业绩提升14.5%，而首创股份因享受大额的补贴，因而影响较小，仅有4%；而原水股份目前已享受浦东新区的税收优惠，所得税率为15%，而且资产置换的进程不确定，因此受新税法的影响较为复杂。另外，污水处理业可能进一步享受税收优惠，使相关水务公司受益更多。

　　环保设备 今后市场空间巨大

　　"十一五"期间，政府规划的全国环境保护总投资达13750亿元，为环保设备行业提供巨大市场空间，而受益于水务行业的成长，相关水务环保类上市公司无疑也值得加以留意。

　　不少证券研究所的分析师预计，环保设备行业年增长率将超过20%，到2010年，环保设备市场规模将达1150亿元以上，市场空间巨大，其中的代表上市公司如菲达环保、龙净环保等。

　　券商重点推荐个股一览

　　代码 证券简称 推荐券商 评级

　　000826合加资源（000826 股吧,行情,资讯,主力买卖）招商证券、兴业证券 推荐

　　600874 创业环保 渤海证券 推荐

　　600649 原水股份 银河证券、国金证券 推荐

　　600008 首创股份 光大证券、国金证券、兴业证券、第一创业 推荐

　　600323 南海发展 国金证券、西南证券 推荐

　　水务、环保板块个股一览

　　代码 证券简称 08年2月 29 日收盘价 周涨幅

　　600979广安爱众9.74 13.85

　　%600283 钱江水利 17.53 10.13

　　%000544中原环保11.01 10.10

　　%000939凯迪电力20.03 6.77

　　%000915山大华特9.93 6.32

　　%600008 首创股份 17.69 6.22

　　%600874 创业环保 10.44 6.18

　　%600323 南海发展 15.4 5.40

　　%600168 武汉控股 10.01 4.41

　　%600461 洪城水业 12.87 4.30

　　%000826 合加资源 19.7 2.76

　　%600649 原水股份 15.7 2.02

　　%600388 龙净环保 20.99 0.45

　　%600526 菲达环保 19.65 -1.44

　　%重点公司情况简介

　　合加资源（000826 股吧,行情,资讯,主力买卖）:08年水务业务快速增长

　　投资要点：1.固废业务仍为主要增长动力，大部分2005年、2006年开始的固废业务,在2007年进入设备收入高峰。预计2007年下半年起会有新的项目开始工程业务，从行业大发展的背景看，公司工程业务的长期增长可期。

　　2.水务业务2008年起会有较快增长。预计随着包头鹿城水务有限公司和南昌象湖水务有限公司于2007年下半年的达产运营，2008年水处理业务将高速增长。此外，宜昌三峡水务已经纳入合并报表范围，该公司主体设施目前尚未投入正式运营，2008年起将逐步建成并投产，其污水业务2007年底达产20万吨规模，2010-2020年将扩至30万吨/日。此外，公司与伊普国际分别负责湖北省内和省外水务市场开发，公司在湖北省内水务市场预计仍将有所扩张。

　　(资料来源：招商证券)

　　首创股份：具有奥运概念的水务股

　　投资要点：1.水务行业龙头,受益奥运概念。为了迎接奥运的到来，北京市提出了绿色奥运的口号，要求在奥运到来之前全市的污水处理率达到90％；首创股份作为目前中国最大的水处理企业，同时占领了北京市污水处理大部分领域，是正宗具有奥运概念的上市公司。

　　2.受益水价上涨，未来还有涨价空间。北京是水资源短缺城市，相对于北京缺水的状况，目前的2.8元/吨的水价还有上涨的空间，未来水价进一步上调并实施阶梯水价将是大趋势。

　　3.引进外资确保行业领先地位。首创股份与世界最大规模的水务公司之一的法国威旺迪水务有限公司，共同投资成立通用首创水务投资有限公司，主要从事污水处理和城市供水项目。

　　4.投资收益增厚业绩。公司持有中信银行、中国远洋、白云机场等多家业绩优良的上市公司股票，将大大增厚公司2007年业绩。

　　风险提示：由于投资收益具有不确定性，对公司业绩有一定影响；水价的上涨虽然是大势所趋，但是提价幅度与提价时间目前均不可预知。(新快报高菲孙芳芳)

　　军工板块：政策支持 三条主线发掘8只金股

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　　 军工板块：政策支持 三条主线发掘8只金股

　　机构虽认为本月难现大规模行情,但仍有较多热点机会,本报今起推出布局两会行情系列投资指南报道

　　核心提示

　　举世瞩目的“两会”将于今日召开，在市场方向不确定的时候，我们需要关注“两会”所传达的政策面信息，以判断市场更长时间的走势，并抓住受益于“两会”的主题投资板块。

　　根据机构研究思路和基金的配置方向，我们大致框定了值得关注的“两会概念板块”，将就军工、医改受益、大农业、环保(节能减排、新能源)和创投等主题投资机会，进行系列报道。

　　机构：寻政策支持的主题投资

　　兴业证券研究员张忆东、李彦霖判断，3月份难以出现大规模的行情，因为估值体系重建的压力依然存在，但存在阶段性的机会。就内在因素而言，上市公司业绩超预期的概率很大，分红送转的比例也可能超过往年；就外在因素来说，“两会”举行，对于调控政策走向、三农、医改、自主创新以及资本市场的发展，可能会有更明确的方向性指引。因此，3月份有较多的热点机会，可以挖掘最确定的成长概念股，即进行符合政策支持方向的主题式投资，如医改受益、大农业、创业板概念等板块以及“三通”概念股。

　　华泰证券依然建议投资者重点关注军工板块，认为军工企业的重组以及重大项目的规划都将在本次“两会”上加以讨论，预期“两会”将就这些议题做出相应的回答。

　　工银瑞信基金则表示，节能减排、新能源、军工等个股有较强的资金关注，其中机会仍将突出展现，但把握难度却较大。

　　机会：军工业最不受宏调影响

　　我国军工企业包括航空、航天、船舶、兵器与核工业五大类。东方证券军工行业首席分析师陈刚提出，军工行业是最不受宏观调控影响的行业，又是最具资产注入前景的行业之一，受政策激励、投资拉动与军工行业景气的影响，军工板块上市公司蕴藏着较大的投资机会。目前，可以沿着产业整合、政府投资方向和军转民技术开发龙头企业三条主线投资军工板块。

　　风险：产业整合具有不确定性

　　投资者应该重点关注军工企业集团下属的核心上市公司，一方面这些公司在未来的资产整合行动中处于核心的位置，另一方面这些公司业绩好，也具有较高的安全边际。对于在未来资产整合中具有较大变数的上市公司，投资者应根据对相关公司的了解程度进行合理配置。

　　齐鲁证券研究员李将军提醒：“产业整合具有不确定性，我国航空工业的发展，是一个长期的持续过程，因此，上市公司业绩的提升，也是一个长期的过程，目前相关上市公司的股价基本反映了其2008年的业绩，因此，建议投资者把握好时机，谨慎投资。”

　　三条主线投资军工板块

　　东方证券军工行业首席分析师 陈刚

　　沿着产业整合路径投资可重点关注具备资产注入与业务重组预期的公司，西飞国际、S吉生化、中国卫星、火箭股份、洪都航空等上市公司明显受益。

　　沿着政府投资方向主线投资从国防科工委的投资方向把握以下行业龙头上市公司的机会：中国一航民机上市融资平台西飞国际、依托中国兵器装备集团的新能源龙头企业天威保变等公司。

　　投资军转民技术开发龙头企业重点关注有望或已成为军用转民品业务龙头的企业，如中国船舶。

　　一航与二航整合的投资方向

　　齐鲁证券研究员 李将军

　　市场预期，我国对航空工业的整合，可能会打破目前中国航空工业第一集团和中国航空工业第二集团公司分立的格局，有关整合方案可能在今年两会期间讨论，如方案获通过，收益最大的将是飞机组装制造企业，如西飞国际、哈飞股份等。

　　航空产业整合四条投资主线第一条主线是航空发动机。目前，西安航空发动机(集团)公司正在进行借S吉生化的壳上市的工作。S吉生化可能会成为我国航空业重要的发动机整合平台之一。成发科技有望“成为世界级的航空发动机和燃气轮机零部件供应商”。第二条主线是直升机，哈飞股份可能是我国直升机生产的重要平台。第三条主线是民用飞机资产的整合，西飞国际是重要的民用飞机资产整合平台。第四条主线是航载设备的整合。贵州航空工业(集团)有限责任公司旗下的贵航股份和力源液压，值得关注。

　　航天产业的四条投资主线第一条投资主线是小卫星制造及卫星应用，中国卫星如能构造完整的小卫星研制和卫星应用产业链，其发展空间值得关注。第二条投资主线是电子元器件生产企业，如火箭股份和中航光电。第三条投资主线是有资产注入预期的上市公司，如航天通信和航天长峰。第四条投资主线是已经转为生产民用产品、业绩良好、面临发展机遇的上市公司，如航天信息。(南方都市报何静) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。