买银行理财产品时如何避免“收益陷阱”

　　随着广大投资者理财热情的提高，特别是最近资本市场出现波动，银行的理财产品市场也因此变得活跃起来，各家银行纷纷推出新股申购、固定收益信托等理财产品，并颇受市场追捧，个别产品甚至出现了发售首日几个小时内售罄的情况。但浦发银行、中信银行和东亚银行部分理财产品出现“零收益”甚至“负收益”的情况，在投资者中引起轩然大波。

　　记者就购买银行理财产品的问题采访了民生银行的理财专家。面对市场上种类繁多的投资产品，相对于证券市场和银行储蓄而言，银行理财产品具有收益和风险适中、保值能力强的特点。但是，要取得利益最大化的收益，投资者就应在购买银行理财产品时避免以下几个误区：

　　误区一：只关注产品的收益率。

　　据调查显示，在客户关注的理财产品各项指标中，首要被关注的是产品收益率，占比22％，第二位被关注的才是产品投资标的及风险程度，占比13％。收益率真的那么重要么？举个例子来说，A产品预期收益率20％，B产品的预期年收益率4％，表面看A产品更有吸引力，但是细看：A投资的方向是沪深证券市场，期限一年，而B产品是期限一个月，投资央行票据，显然A产品的风险较大，因此预期收益率较高，并且是浮动的；B产品风险低，因而收益低，收益是固定的。我们不能够简单地通过收益率比较两个产品，其实A和B产品没有可比性。如果你是一个保守投资者，A款产品并不适合，关注产品的投资方向更为重要。

　　误区二：预期最高收益率就是最终收益率。

　　在现实中有这样的情况：看到产品的预期的最高收益率，就认为是最终收益率，不仔细看合同就购买了产品，在最终兑现产品时如果出现了未获得预期的最高收益的情况，就认为自己受了欺骗。显然客户在购买产品时就陷入了把预期收益率当成最终收益率的误区。预期最高收益率到底是不是最终收益率，还要看该产品是属于什么类型的产品。举例来说，C产品是一款与LIBOR(伦敦银行同业拆借利率)挂钩的个人美元结构性理财产品，期限1年，LIBOR观察区间为2.25-3.50。如果产品运作期内LIBOR一直位于该区间，则执行5%的高收益率；如果存期内任意一天LIBOR超出范围，则执行1%的低利率，到期还本付息。产品预期最高收益率5％，但实际上有获得1％收益率的可能。

　　误区三：只买合同上写明保本保收益的产品。

　　有的客户对理财产品合同中有关是否保本保收益的条款特别看中，认为这个要素最为关键。实际上这是不全面的，银行推出的理财产品中大部分都属于不保本型，但是银行会通过各种保障措施，来保障产品本金和利息如期支付给客户。举例来说，D产品是某高速公路项目信托理财产品，产品到期有国家开发银行做后续贷款，保障客户资金安全，实际上该类产品反而比写明100％本金保证的结构性理财产品风险要小。

　　误区四：不敢买不写预期收益的产品。

　　有的投资者对合同上面写不写预期收益很在乎，认为写了就一定可以拿到这样的收益率。实际上，有些产品的预期收益率只是一个估计值，如新股申购投资方向的理财产品，可能产品合同上面写的只是收益可能性较大的一个预期收益率区间，无法写明具体数字。举个例子，E产品是投资全球资源类基金精选配置的理财产品，合同上面没有写明预期收益率是因为该产品是创新类理财产品，并没有历史数据可以参考，但不代表产品设计有缺点，反而这类产品最可能是较快抓住投资机会的新产品。

　　如何购买适合自己的理财产品

　　理财产品没有绝对的好坏之分，关键看你是不是买到了合适自己的理财产品。那么怎样购买适合自己的理财产品呢？

　　1、了解自己的“情况”。这里的“情况”主要指风险特征，包括自己的风险承受能力和风险承受态度。前者是客观的，比如年龄，家庭收入等情况；后者是主观，自己对风险的厌恶程度。比较简单的了解方式是向银行的理财顾问咨询，通过调查问卷了解自身情况。一般银行会把理财客户分为保守型、稳健型和积极型三大类。不同类客户在产品选择上应该有所不同：比如一般保守型的客户不应该在股票类产品上做过大比例的投资，适合稳定收益的信托类理财产品；积极型的客户可以适当选择结构性理财产品，以获得高收益的可能。

　　2、了解产品的投资方向。在理财产品销售火爆的情况下，切忌投资者盲目跟风。投资者在了解自身情况后，要对希望购买的产品做一个了解：投资债券，还是股票或挂钩汇率，收益率如何计算。如果自己不理解，一定要请理财顾问解释清楚再买。产品投资方向直接决定该产品的风险和收益。按照投资方向进行分类，目前市场上的产品大致有五类：第一类结构性理财产品，一般挂钩汇率、商品、股指等，产品属于浮动收益类别，一般不以理财本金作投资，仅用利息部分，大多为100％保本，产品收益与挂钩标的有某种关系，通过公式等反映在合同上，会出现收益为零的情况，但也有获得高收益的可能，风险相对较大；第二类代客境外理财产品类，该类产品一般是不保本浮动收益类，多为投资港股、欧美股票、商品基金，资金全额投资该类标的，风险相对较大；第三类是新股申购类的理财产品，目前是市场上数量最多的理财产品，产品不保本，直接和新股申购获利有关，风险中等；第四类是各类信托项目的理财产品，虽然产品不保本，但产品收益较为稳定，风险相对较小；第五类是证券市场和货币市场各类股票、债券、票据为投资方向的产品，收益也是和投资情况直接有关，债券类风险较小。

　　3、了解产品流动性。拿到产品合同除了要看产品投资方向、期限、收益如何计算，还需要看该产品是不是可以赎回，费率是多少，能不能质押，也就是产品流动性情况。理财产品能够获得比储蓄存款更高的收益，是有某些附加条件的，比如要客户承担产品投资风险，要牺牲资金的流动性等，所以产品购买是也要看清楚流动性相关的条款，以免将来急需资金时无法解约。

　　4、了解产品的风险。产品购买时及时看清楚合约上的风险条款，以下是几种基本的产品风险举例：

　　（1）政策风险。国家法律、法规或者货币政策、财政政策、产业政策等国家政策的变化。新股申购类产品就由政策变化导致所持有的股票在可流通时股价跌破发行价而导致收益下降甚至出现亏损的风险。

　　（2）市场风险。随着市场的变化，重大事件的发生，直接影响到产品投资标的的情况。如投资的股票价格大跌。

　　（3）流动性风险。产品不允许客户提前终止交易，如客户发生提前支取等违约情形，其将损失全部风险金并且无法获得理财收益。

　　（4）利率风险。利率的波动可能导致客户收益低于以定期存款或其他方式运用资金而产生的收益。

　　（5）信用风险：委托方发生违约事件时，使理财产品资金无法如期归还，造成客户损失。

　　举例

　　让我们以例子来说明如何购买理财产品。R产品为一款新股申购和挂钩新股指数相结合的理财产品。在了解产品具体内容前，要首先向理财顾问咨询一下自己的风险承受能力是不是与该产品的风险程度匹配，如果投资者是一位退了休，靠养老金生活的，客观上实际风险承受能力较差的，不建议购买这类中高等风险的产品。如果合适购买的，对于产品合约，我们要了解产品期限，委托谁运作的，两部分投资各占多少比例，新股申购是网上还是网下申购，挂钩指数部分的收益率如何计算，有没有历史产品表现可以参考，产品中途是否可以解约，能不能质押，违约金或者质押率是多少，产品存在哪些风险，产品有没有固定费率等。通过理财顾问一一了解清楚了，投资者就可以放心购买该理财产品了。