□本报记者徐建民
中国平安31.2亿限售股解禁“首秀”有惊无险。
三月，被认为是今年限售股解禁潮的首个高峰。但是，昨天，中国平安股价走得无惊无险，成交量仅略微放大、未见异常，股价微跌1.53%、下跌1.09元。
曾经令市场闻“解禁”色变的“限售股解禁”上市流通并没有出现大风大浪，应该说是解禁潮中的一个新现象。中国平安“首秀”有惊无险，显示出市场的承受能力明显较前期成熟。其实，多数机构分析人士在此之前已经预料中国平安31.2亿限售股解禁不会给市场带来巨大冲击。分析人士认为，战略投资者短期内一次性抛售解禁股的可能性应该不大。因为，对于一些战略投资机构来说，中国平安的解禁风险应该已有一定预估，而作为资产配置的一部分，这些机构所做的或只是轻微结构性调整，金融类公司在其组合中仍占一席之地。解禁股“意外”稳渡解禁日表明，平稳过渡或成为解禁潮中主流。
今年3月，解禁潮将达到一个高峰。3月共有132家企业的限售股解禁上市，上市流通股份达到112.5亿股，总市值达4049.8亿元。其中，中国平安、
云南铜业、
中国中铁、
中国太保分别以2417.3亿元、216.6亿元、149.4亿元和115.2亿元的解禁总市值分列3月解禁股前四位。据统计，2008年将有1315.17亿股的限售股先后解禁流通。大量限售股份解禁，对市场的压力可想而知。千亿限售股的解禁，在资金紧张的情况下，对市场的确是一个严峻的考验。但是，分析人士认为，千亿限售股的解禁并不可怕。限售股的解禁对市场来说，其心理上的影响大于实际。以2007年为例，统计的预计解禁总数为948.4亿股，涉及市值相当于1.86万亿元。但事实上，截至2007年年底，已公告的限售流通股股东减持中，涉及股份总数只有48.14亿股，仅仅是全年解禁总量的二十分之一。再以中国平安为例：东方证券分析认为，从短期看，平安大规模解禁可能造成一定的抛售压力。估计短期内抛出的股份或许有12亿股左右，市值约850亿元，而由于解禁造成平安在沪深300指数中权重上升4.7％后，估计基金相应增持规模将达到590亿元左右，从而承接缺口可能达到260亿元左右。而这一资金的数量显然比理论上计算的要少很多。
“其实，股票市场真实的承受能力，并非如预期的那样脆弱，还是相对强劲。”一位投资者如是说。中国平安31.2亿限售股解禁既没有出现大涨也没有出现大跌，市场呈现的是相对平稳的走势。分析人士认为，中国平安解禁“秀”呈现的平稳过渡走势值得关注。今年以来，限售股解禁后的表现往往因公司质地和限售类别的不同，而市场表现各异。中石油首发10亿战略配售限售股的流通，股价当日下跌6.37％；
大秦铁路9.09亿股限售股上市流通后，连续两个交易日其股价分别上涨了7.26％和5.29％；
北大荒股改解禁后，股价创出历史新高。
分析人士认为，此前
兴业银行的解禁与平安有较多可比之处。兴业银行是7亿流通股解禁33亿股，超过平安8亿流通股解禁31亿股的比例，且兴业银行解禁前股价距离估值（按照60元/股计算）有33％空间，而平安约有39%的空间。解禁后兴业银行的走势略强于大盘。平安解禁也未必会对股价带来太大冲击。
中国平安解禁“秀”能够平稳过渡还是有一定实力。就中国平安而言，公司依然是国内保险行业中最优秀的公司，是管治水平最高、盈利能力最强、创新精神最突出的“行业先锋”，今年FNBV增速将持续30％以上。申银万国的研究报告认为，投资平安最重要的理由是公司治理结构和管理团队，在这方面中国平安有着其它保险公司没有的优势。
但是，主流的平稳过渡并不意味限售股解禁从此风平浪静，高枕无忧。毕竟市场是千变万化的。对于如何应对限售股解禁股，研究机构建议，一般情况下(个股基本面非常好的除外)，应回避公开增发机构配售股份和首发机构配售股份的解禁；回避解禁市值大的股票的限售解禁。
（来源：证券日报)
搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。
《变形金刚2》送票！
