组建保险产业投资基金 杨超建言“加仓”私募股权投资

    日前，全国政协委员、中国人寿保险集团公司总裁杨超向两会正式提交了其提案。

　　杨在其“关于支持保险资金参与私募股权投资的提案”中写道，保险业的快速发展使保险资金规模日益庞大，与其他金融资金相比，其长期资金的比重更大，期限结构更适合参与私募股权投资。

　　因此他建议，扩大保险资金股权投资的比例，允许保险公司在控制风险的前提下，逐步加大对私募股权的投资力度。

　　私募股权投资基金分为创业投资基金、产业投资基金、并购重组基金等，通常的投资期限在10到20年之间，保险资金特别是寿险资金规模大、期限长的特点，能够满足私募股权投资对资金的要求。

　　2006年3月《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》颁布以来，已有近10只债权投资计划设立或正在设立。债券投资计划具有私募股权投资基金的性质。

　　另外，一些保险公司也积极通过资本运作进行私募股权投资，例如中国人寿（601628.SH，2628.HK）参与的渤海产业基金的运作，及出资350亿元入股南方电网等。

　　据中国保监会的统计，截止到2007年底，保险业总资产已达2.9万亿，较上年末的1.9万亿元增加了近1万亿。

　　今年1月，多家上市公司月度保费同比增速在50%以上，保险业延承了上年的发展态势，甚至更胜之。保险资金迅速囤积的欣喜背后，是庞大资金的投资难题。

　　一位保险公司投资部人士说，由于宏观调控与货币紧缩等政策因素的影响，银行对吸收存款越来越没有动力，大额协议存款受到“排斥”。与此同时，2008年起跌宕起伏的资本市场，让保险资金投资A股市场的风险无形中增加了。

　　“现在是新老渠道都出现了问题，投资频频告急。”前述投资部人士称。

　　杨超也认为，在国内A股市场估值水平相对较高的情况下，投资风险日益加大，而进入私募股权投资领域，通过优化投资项目、严格投资控制等可有效规避这种系统性风险。

　　私募股权投资方式也有助于增强保险资金尤其是寿险资金匹配长期负债的能力。同时，私募股权的集合投资方式，可有效平滑投资收益，有利于保险资金取得稳定且较高水平的投资回报，增强保险公司偿付能力。杨称。

　　因此他建议，优先选择保险行业中拥有强大资金实力的大型保险集团牵头，试点组建专门的保险产业投资基金，加大对优质未上市企业和基础设施的投资力度。

　　杨超同时建议，对保险资金进入私募股权投资，政府应当给予政策支持和倾斜。如启动快速审批程序，减少审批环节，加快审批和筹建进程；对一些发展前景较好、投资回报较高、所需投资额较大的优质投资项目，同等条件下优先考虑保险资金的投资需求。

　　此外，保险资金私募股权投资要得到保监会、发改委和财政部的批准和支持，建议各相关监管机构之间加强沟通和协调，为投资的顺利高效运行创造条件。

　　2007年下半年的一次公开的研讨会上，国家发改委一位负责人在其发言中透露，这几年国内关于私募股权基金的研究很多，私募基金的发展也很迅速，发改委财政金融司也在制订相关政策，例如让保险资金、全国社保基金等通过私募基金的方式，为一些领域提供新的、低成本的、较长期的融资渠道。

　　从上述负责人的发言，透出了监管机构的政策动向??至少这一渠道的放开，已经得到其高度关注。