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平安再融资高票过关 马明哲暗示海外收购(图)

  早报记者 肖莉
  不少投资者担心,中国平安巨额融资案获通过,资本市场将再度受挫。刘建平制图

  举“市”瞩目的中国平安(601318)巨额融资方案昨天高票通过了股东大会审议。其中,A股增发以92.8%的高比例赞成票获得通过,分离交易可转债的发行则以约93.19%的比例通过。

  根据公告,中国平安A股8917名股东代表持56亿股参与A股增发投票(包括现场投票结果和网上投票结果)。结果显示:92%赞成,6.22%反对,其余为弃权票。
分离交易可转债的投票比例为93.19%赞成,5.6191%反对,1.1851%弃权。

  参加临时股东大会现场会议和网络投票表决的股东和股东代理人共8934家,代表股份约56.97亿股,约占总股本(73.45亿股)的77.5687%;其中内资股股东及股东代理人共8917家,代表股份40.54亿股,约占公司总股本的55.1971%;约占公司内资股类别股份的84.7035%。

  外资股股东及代理人共17家,代表股份16.43亿股,约占公司总股本的22.3716%。约占公司外资股类别股份的64.0182%。对于中国平安增发获通过一事,有消息称,全国政协委员、中国证监会副主席范福春对此回应:仍将维持2月25日证监会对有关再融资问题之表态。

  范福春在接受采访时指出,中国平安的融资议案仍处于履行公司内部法定程序阶段,尚未向监管部门提交融资申请。他表示,在平安向证监会正式提交融资申请后,证监会将按照法律法规的规定,严格审核其融资方案。

  不少中国平安的持有人担心,一旦中国平安巨额融资通过股东大会,资本市场会再度受挫,引发中国平安的再度大跌。

  有基金经理昨天向早报记者分析指出,中国平安的巨额融资一事,市场此前已有反映,恐慌心理已得到充分释放,在此情况下,中国平安再度引发市场大跌的可能性不大,市场出现震荡的可能性或许更大。

  现场?问答1

  “将审慎考虑融资时机规模”

  早报记者 肖莉

  中国平安的巨额融资通过,这是否会继续压垮市场?中国平安董事长马明哲昨天回答股东提问时表示,如果股东大会能够通过平安的增发,公司一定会根据市场状况审慎考虑融资规模、融资时机和市场承受能力。

  有基金经理昨天向早报记者表示,不排除中国平安将修改融资方案,估计中国平安的融资将推迟至下半年。

  “没能力拉低大盘”

  昨天的股东大会现场,一位焦急的女性投资者称,自己140元购买中国平安,身边也有很多朋友购买了中国平安,中国平安却突然要融资1600亿元,而过去其H、A股的整体IPO规模也不过500亿至600亿元,平安大规模融资让投资者蒙受巨额损失。

  马明哲对投资者买了中国平安的股票不能赚钱表示抱歉。对于导致近日股票大跌的原因,马明哲称,最近市场整体股价下跌由内部外部原因所致,包括全球经济出现次贷危机和A股前段时间过热等。“说平安增发把大盘拉低了,是抬举平安,平安没有那个能力。”

  马明哲昨天反复表示,平安的融资还将反复考虑研究,“我们每天都在收取各方意见,从各种渠道认真听取、研究。”

  一位基金经理则向早报记者表示,从他在现场的情况来看,由于散户情绪比较激动,中国平安不排除改变方案的可能性,其理解是,对中国平安来说,希望股东大会能过,给其一个融资的机会,至于融资时间和融资方式则可能有较大的修改。

  “中国平安的融资时间可能推后,至少会选在市场重新向上的时候,从时间上来判断,下半年的可能性比较大。从长远来说,中国平安确实是家值得高度关注的投资标的。”该基金经理表示。

  “一定会考虑市况”

  昨天的现场,还有不少投资者提出疑问:中国平安为何只选A股而不选择H股发行?

  对此,中国平安总经理张子欣表示,在不同阶段,公司有不同的募集资金计划,根据资金需要来融资,融资时会考虑市场本身因素和发行时机因素。张子欣称,总体来说,融资在不同阶段会选择对股东最有利的方案,当初平安发行H股后也一度跌破招股价,目前这个时段是在A股发,未来H股也有可能,但目前董事会还没有考虑过H股。

  一位投资者昨天提议,建议平安在H股适当分流。对此,马明哲表示,关于募集资金规模、分流等,会充分参考投资者意见。如果股东大会能够通过平安的增发,公司一定会根据市场状况审慎考虑融资规模、融资时机和市场的承受能力。

  现场?问答2

  海外收购还是“不能说”马明哲否认“拯救”汇丰

  早报记者 肖莉

  中国平安巨额融资究竟是何目的,是投资者最关心、也是昨天股东大会被股东反复质疑的问题。

  对此,中国平安董事长马明哲解释称,平安集团旗下包括保险、银行、资产管理、养老金等9家子公司,与其他单一业务金融机构融资量相比,中国平安的融资量比较大,是因为资金需要供应这9家子公司使用。对于巨额融资是为了“收拾汇丰次贷危机烂摊子”的质疑,马明哲昨天坚决否认。

  海外收购还是保密

  消息人士向早报记者透露,中国平安的巨额融资收购对象可能是英国保诚集团、汇丰集团等。一位昨天到现场的基金公司人士告诉早报记者,中国平安对投资去向的“默声”,是担心一旦泄露可能会影响到其收购价格。

  保诚集团(PRU.L)在平安股东大会通过其融资案之后还是扩大涨幅,涨逾6%。

  平安旗下公司有关人士昨天亦告诉早报记者,确实已在公司内部听到平安将收购外方股东的传闻。

  对海外收购一说,马明哲表示,中国市场与国外市场的游戏规则不一样,不像微软想收购雅虎可以立即宣布,中国的信息披露有很多法律要求,但审批和宣布批准有时间要求,公司只能够按照有关法律法规的要求,尽己所能进行披露。

  马明哲昨天称,国内金融业发展快速,公司需要加快发展。此次集团为下属9家子公司融资,所以规模大一些。同时融资必须用于核心业务,国际上大金融企业都是善于抓住机会,平安也希望抓住机会。

  而据现场的基金经理透露,平安董事长马明哲在此前与投资者沟通时已透露,所筹资金的一个重要用途是收购境内外优良资产,而收购项目的内部收益率不低于15%。

  “汇丰不需要平安去救”

  昨天的现场,有投资者提问称,传闻中国平安要融资去买汇丰,帮助汇丰解决次贷危机?

  马明哲对“拯救说”予以坚决否认。他表示,收购汇丰的说法肯定不正确,汇丰是一个经营稳健的公司,是伟大的公司,是其学习的榜样。

  “我不是在这里赞美汇丰,但我们确实从汇丰处学习到很多理念。对于汇丰这么大的公司,平安算什么,平安救汇丰的网上言论怎么可能是真的,从汇丰最近公布的业绩可以看到,就算次贷拨备增加,汇丰的盈利并没有下降,还是上升的。”马明哲说道。

  拿钱去帮汇丰的说法,马明哲表示并不认同:”平安只相当于汇丰很小的部分,汇丰不需要平安去救。”马明哲说,这是“稍微有点专业知识的人都可以知道”的事情。

  为什么买富通?

  在本轮融资进行海外收购前,中国平安已经从二级市场直接购买富通集团约4.18%的股权,成为富通集团单一第一大股东。这笔投资的成功与否,成为各路投资者关于平安是否有海外投资能力的参照系。

  昨天现场,就有投资者表示,平安为什么买富通?

  中国平安总经理张子欣回答称,投资富通集团主要是考虑将保险资金长期资产负债相匹配,投资富通集团主要是考虑到二三十年的负债周期。据计算,平安眼下20至30年的负债年利率大约是4.5%,这要求有长期的分散资产配置和相对稳定的资产回报。

  张子欣认为,富通在欧洲是稳步增长的公司,收购兼并处理也较好,按照中国平安买入时的价格,其每年的分红率大约在6%至7%,做长期负债匹配资产较合适。

  “我们也特别看好它的收购能力,它收购了荷兰银行的一些业务,都是低风险、盈利稳健的业务,它的盈利波动性也会随着它收购荷兰银行而有所降低,加上分红率有保证,每年6%的分红率相对有保证。”张子欣表示。

  张子欣还指出,考虑到中国平安20年以上资产几乎都是人民币资产,有小部分是美元资产,中国平安还希望增加欧元资产,尽管富通集团的股价有所下跌,但是欧元升值了近10%。

  现场?问答3

  “平安高管肯定会增持”

  早报记者 肖莉

  对于平安的增发方案,有“心情沉重”的投资者提问,是否事先与管理层沟通?平安的管理层是否参与增发?对此,中国平安董事长马明哲表示,平安增发比不增发更好,平安高管一定会增持。

  中国平安总经理张子欣也称,增发后的平安每股收益不会下降;至于净资产收益率,短期来看可能下跌,但随着增发资金所带来的业务新增盈利,未来几年相信中国平安能一直保持稳定的净资产收益率。

  对股东的疑问,马明哲表示,目前平安的融资还在按照法定程序走,按照内部程序走。“对于平安的增发,希望管理层用非常负责任的态度去审批。”

  就公司高管、员工是否参与增发这一问题,马明哲还表示:“我代表不了公司所有员工,但公司高管一定会参加增持,多少人不保证,但大多会参与,肯定会参与,员工是否参与不清楚,这是员工的自主权。”马明哲称,公司也愿意参加增持,但前提必须是有关法律法规容许。

  现场?表情

  基金:兴业加仓,诺安反对

  早报记者 肖莉

  相对散户投资者的激动,机构投资者表现冷静。昨天,在中国平安参加股东大会的名单上,几个熟悉的机构名字赫然在目:博时第三产业成长基金、兴业全球主题、兴业趋势、社保基金501组合、博时裕富、中国信用保险公司等。

  几位基金经理低调入场。作为中国平安的重仓者,兴业趋势基金经理王晓明也报名参加了昨天的股东大会。王晓明昨天拒绝发表看法。

  早报记者对比兴业基金对中国平安的持股情况发现,兴业基金可能已经对中国平安加仓。根据中国平安股东大会的股权记录,兴业趋势登记的持股数为73.95万股,兴业全球的持股为203.7766万股,而根据兴业基金的四季报,兴业趋势登记的持股数为73.95万股,兴业全球的持股为153.7266万股,这意味着兴业全球在一月份以后加仓了50万股。

  而博时基金对于中国平安继续保持原有仓位,其中博时第三产业成长基金1500.3322万股,是该基金的第一重仓股。

  对中国平安增发支持一派的基金经理说:“平安融资是市场行为,平安为什么不能融资呢?市场时机好不好,不是哪个机构能够说了算的。股东就该做股东应该做的事,如果大股东觉得对整个上市公司有利,对整个股东都有利,那么为什么不选择融资呢?”

  但对于一些重仓持有中国平安的基金经理而言,还是难以接受中国平安的增发。中国平安的第一大流通股股东???诺安基金人士昨天告诉早报记者,自己对中国平安涉及再融资的三个议案投了反对票。

  诺安基金相关人士表示,投反对票是出于最大限度保护基金持有人利益的角度考虑的。诺安基金认为,目前中国平安的资本金比较充足,没有必要再大规模融资,而且融资后投资项目质量如何存在较大不确定性,会给公司带来较大的经营风险。

  资料显示,诺安股票基金去年四季度持有中国平安2603万股,成为中国平安第一大流通股股东。今年以来,中国平安继续下跌,诺安基金净值损失明显,截至3月5日,诺安价值增长和诺安股票分列股票型基金净值排行末两名。

  散户:分歧严重,激烈争吵

  早报记者 肖莉

  对中国平安的增发,散户与散户之间分歧巨大,但在矛盾心态下,大多数投资仍然选择了“放行”。

  一位来自上海的投资者告诉早报记者,其在50多元买入大量中国平安,当时的判断是中国平安的价值为300至500元左右,也就是说,自己计划在这只股票赚8至10倍;所以在中国平安涨到140多元时并未走,而在中国平安跌至69.57元时,他已再次补仓。

  这位投资者说,他对中国平安的未来非常看好,他最近刚刚看过一本《戴维斯的王朝》,认为中国平安正如戴维斯家族所买入的金融股。这位投资者对中国平安的高管、业务、投资环境娓娓道来,他表示,如果股东大会能让他了解更多信息,他将把所有资金投入中国平安,并支持中国平安增发。

  而在中国平安的股东大会门口,层层的各路媒体守候在门口,向入场的投资者了解对中国平安的投票态度。投资者分为两派,一面是表示大力支持,一面则对中国平安的巨额融资表示强烈谴责。一位投资者称,他并不了解中国平安的巨额融资投向,因此对于无投资标的的融资,他将投出反对票。

  在现场,有个人投资者不顾反对者的喧哗,大声表示对中国平安增发的支持;也有个人投资者对支持者表示唏嘘。甚至在投票过后,听到有投赞成票者,反对者情绪激烈地质问:“如果融资通过,股票继续大跌怎么办?”

  后市观察

  不确定性不会因此消除

  早报记者 孙晓旭

  “关键在于融资项目的盈利性,以及最终能否获证监会批准。”分析师称,市场对中国平安融资用意以及监管层审批力度的猜测,不会因为一次股东大会而停止。相关事项一日不明,市场不确定性就难以消除。昨天,中国平安(601318)股东大会以92%的赞成比例通过了再融资方案。不过,针对中国平安的争论依然不减。

  运营能力惹争议

  “中国平安的股价已经严重偏离了价值中枢。”平安证券分析师童成墩对早报记者称,中国平安基本面扎实,上升趋势确定,一至两年的长期走势肯定没有问题。“我们认为,中国平安的股价现在上涨空间远远大于下跌空间。”

  童成墩表示,中国平安的合理价值为115元。“如果考虑再融资因素,2008年的每股收益有望达到3.45元。未来六个月有望持续跑赢大盘。”

  不过,东海证券金融分析师陶正傲对早报记者表示,如果中国平安真的到海外购买资产,那么,至少到目前为止,中国平安还没有显示出这种投资能力。“国外不缺钱,外国人也不傻,不是谁都能捡到便宜。”他认为,由于存在巨大不确定性,中国平安的股价现在依然比较高。

  昨天,中国平安A股因召开股东大会停牌,H股股价收盘上涨0.4%,报56.4港元。

  “不确定性”继续

  陶正傲表示,公司自己的股东大会认可自己的再融资方案并不奇怪,市场也早有预期。关键在于,中国平安到底打算怎么花这笔钱,项目盈利能力如何,以及证监会是否会最终批准这一方案。

  他认为,中国平安再融资的影响在于,一旦它获得证监会批准,会开一个很坏的先例。“随着资本市场的发展,上市公司做大做强的冲动都比较强,如果中国平安融资成功,其他公司难免跟风,这才是市场担心的所谓"不确定性"。”

  在这种不确定性中,市场蓝筹股在一个又一个再融资传言中一路下挫。为了安抚市场情绪,中国证监会于2月25日表示,再融资不是恶意圈钱,将严格审核相关申请。昨天,中国证监会主席尚福林接受采访时再次重申了这一态度。

  “中国平安股东大会的表决结果已经不重要了,它引起的市场恐慌情绪已非一日之寒。”面对流传于市场的种种猜测,德邦证券分析师古敬东表示,再融资事件爆发以来,上证指数连续跌破数个关键点位,投资者信心也受到打击。目前,海外市场再度动荡,而蓝筹股一时也找不到上涨的借口。除非出台实质性的利好政策,最好是下调证券交易印花税。” 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。

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