券商评级

顺鑫农业（000860）

　　评级：推荐目标价：22.96元

　　评级机构：中投证券

　　分析师黄巍在调研公司后表示，白酒和肉类业务已经成为公司核心产业，而其他业务发展稳定。目前公司完成了牛栏山作为二锅头原产地的认证，有利于公司品牌宣传，并且在2007年白酒销售收入首次超越红星，未来将继续扩大优势。目前公司10％的中高端白酒销量占到白酒收入的50％，2008年公司将增加比2007年更多的广告投入，将进一步拉动公司中高端白酒销量，优化产品结构。此外，公司年生猪屠宰能力为450万头，其中北京市场拥有年屠宰生猪300万头，市场份额45％的强势地位。

　　鉴于公司白酒业务发展超出预期，黄巍上调了公司2007年～2009年的EPS为0.35元、0.56元、0.74元。按照公司未来三年41％的符合增长率，取PEG=1，以2008年41倍市盈率估值，公司合理价格为22.96元。

　　广船国际（600685）

　　评级：买入目标价：102.89元

　　评级机构：申银万国

　　分析师胡丽梅认为，目前市场担心广船国际所处船舶行业到了景气拐点，船价可能下跌的判断为时过早。胡丽梅认为，船舶行业目前仍是景气高涨的阶段，而2008年并不会出现景气拐点，因为全行业产能瓶颈严重，船舶仍然供不应求，因此，船舶价格下降的可能性很小，船价不跌，真正弃船的现象就不会出现。因此，胡丽梅判断，2008年船舶价格在成本的推动下会继续上涨。

　　而对于市场认为钢材涨价会对公司业绩造成影响的担心，胡丽梅解释，钢材涨价会影响公司的当期损益，但因为船舶供不应求，未来船价会继续上涨，因而能转移钢材成本压力，进而改变市场对船舶行业的悲观预期。胡丽梅预计2007～2010年公司每年的EPS分别为1.85元、2.29元、2.59元、3.5元。2007～2010年的PE分别为30倍、24倍、22倍、16倍。并且，未来估值有提升空间，建议买入。（陈霞整理）

　　
　　
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