解读“两会”所释放出的资本市场信号

机构：九鼎德盛

目前我国万众瞩目的两会正在进行，期间不断有有关资本市场信息传出，尤其是温总结作的政府工作报告更是鼓舞人心，促进股市稳定健康发展，成为周四股指强势反抽的催化剂，下面就“两会”期间有关资本市场的论述进行浅析，从而挖掘其中的投资机会。

3月5日上午9时，第十一届全国人民代表大会第一次会议在人民大会堂开幕，听取国务院总理作政府工作报告。温总理提到：加快金融体制改革，加强金融监管。继续深化银行业改革，重点推进中国农业银行股份制改革和国家开发银行改革。建立存款保险制度。加快农村金融改革，强化中国农业银行、中国农业发展银行和中国邮政储蓄银行为“三农”服务的功能，继续深化农村信用社改革，积极推进新型农村金融机构发展。优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，着力提高上市公司质量，维护公开公平公正的市场秩序，建立创业板市场，加快发展债券市场，稳步发展期货市?I罨?O找蹈母铮???┐笈┮当O辗段В?龊谜?咝耘┮当O帐缘愎ぷ鳌R婪ㄑ侠鞑榇Ω髦纸鹑谖シㄎス嫘形?G惺捣婪逗突?饨鹑诜缦眨??そ鹑谖榷ê桶踩??/p>

一、 搞好宏观调控，保持经济平稳较快发展。

温总理提出2008年经济增长的预期目标为8%左右。投资者普遍担心经济增速会减缓，同时考虑到美国次贷危机所引发的美国经济增长放缓的因素，对证券市场可能会造成一定的影响。其实，我国已连续第4年都把GDP的增速定为8%左右，但我国经济实际增长情况则是连续5年保持10%以上。从今年我国政府再次把GDP的增速定为8%左右中可以看出，政府仍是希望国民经济平稳较快的发展，增速的过快或过慢都会给经济带来较大的负面影响。2007年我国GDP增速超过11%，CPI也持续创出10年来新高，尤其是今年一月份的CPI已超过7%， 导致经济增长由过快向过热转化，通胀的苗头已显露出来，政府已明确发出了强有力的调控措施。

2008年将继续实施稳健的财政政策和从紧的货币政策，防止价格总水平过快上涨，是今年宏观调控的重大任务。必须从增加有效供给和抑制不合理需求两方面采取有力措施。温家宝总理说，今年经济工作，要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为宏观调控的首要任务。宏观调控的预期不变，这与去年12月份召开的中央经济工作会议提出的“进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，严格控制货币信贷总量和投放节奏，更好地调节社会总需求和改善国际收支平衡状况，维护金融稳定和安全”遥相呼应，未来央行可能会采?白楹先?钡男问剑?钆涫褂檬谐』?氖?啃徒羲豕ぞ吆痛?疃疃瓤刂啤7ǘù婵钭急附鹇驶褂薪?徊降纳系骺占洌?氪送?保?褂锰乇鸸??⒀肫苯?卸猿宓牧Χ纫不岜惹捌谟兴?哟螅?蹲收哂γ芮泄刈⒄?呙娴谋浠??/p>

二、股市稳定健康发展仍是主调

国务院总理温家宝作政府工作报告时说，要优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，着力提高上市公司质量，维护公开公平公正的市场秩序，建立创业板市场，加快发展债券市场，稳步发展期货市?N伦芾碛泄刈时臼谐〉慕不埃??时臼谐〗窈笪榷?】捣⒄沟於?肆己玫幕? L乇鹛岬教岣呱鲜泄?局柿亢臀?す???焦??氖谐≈刃颍?得鞲卟愣允谐〉幕?⌒越ㄉ杌故欠浅V厥印?/p>

股市中任何的暴涨暴跌都不利了市场的健康发展，也是管理层所不愿意看到的，稳定发展仍是市场的主基调，尤其是2008年我国将举办世界瞩目的奥运盛会，将对我国经济形成直接的拉动。只不过是，在宏观调控的预期之下，股指波动的范围可能加大，投资者应把握好波段操作的机会。

三、“两会”所带来的投资机会

两会期间不时有关行业的利好传出，对二级市场股价形成明显的刺激。如加强农业基础建设 促进农业发展和农民增收 ，加大节能减排和环境保护力度，建立创业板市场等均对相关板块形成明显的刺激，投资者可密切关注这一动向。

1、创业板呼之欲出，创投题材遭追捧。

自1998提出推出创业板之后，至今已有近十年的时间，去年底以来有关创业板推出的呼声较高，管理层在接受媒体采访时表示，当前在中国建设多层次资本市场的条件已经具备，应当抓住机遇，不失时机地逐步推进多层次资本市场建设。温总理在政府工作报告中提及的建立创业板市场和稳步发展期货市场，证监会主席尚福林日前在接受记者采访时表示，创业板相关管理办法将在两会后向社会公开征求意见，创业板的呼之欲出对对拥有创投概念的上市公司构成实质性利好，从而引起增量资金的追捧。投资者选择创股概念股，应首选持有主要创投公司大比例股权的上市公司。由于持有股权较多，在相关创业公司在创业板成立后有望获得很大的价值提升空间。

2、农业板块。

我国是农业大国，“三农”问题一直是我国历届政府持续关注的焦点，政策扶持的力度较大，相关的农业龙头上市公司不同程度受到政策的扶持。近年来，中央连续出台的三个一号文件支持农业发展：从增加农民收入到提高农业综合生产能力，再到建设社会主义新农村。“十一五”规划更是进一步把新农村建设提高到一个前所未有的高度。温总理的工作报告中提出加强农业基础建设 促进农业发展和农民增收。农业板块去年以来得到了主力资金的关照，处在上升趋势中运行，成为震荡市道中的领涨明显板块，投资者可逢盘中宽幅震荡时关注。

3、节能环保板块

近年来，我国的环保问题已上升到战略高度上，刚刚过去的2007年被称节能减排年，近期环保总局连续出台几项环境经济政策，对上市公司做出更严格的环保监管，2月25日，环保总局对外正式发布了《关于加强上市公司环保监管工作的指导意见》。要求对从事火电、钢铁、水泥、电解铝行业以及跨省经营的“双高”行业(13类重污染行业)的公司申请首发上市或再融资的，必须根据环保总局的规定进行环保核查。温总理在政府报告中提出，加大节能减排和环境保护力度，节能环保在政策的大力扶持下，可能是今年板块炒作的主线之一。目前两市节能环保类上市公司有三十家左右，容易形成明显的板块联动，尤其是短线调整较为充分的个股可逢低波段关注，切忌不要一味追涨，逢盘中宽幅震荡时可低吸潜力品种。

4、奥运板块

温家宝总理在报告中说，五年来，我们坚持统筹经济社会发展，加快教育、卫生、文化、体育等社会事业的发展和改革，积极解决涉及人民群众切身利益的问题。 上海特奥会成功举办，北京奥运会、残奥会和上海世博会筹备工作进展顺利。另外，总理还特别提到了2008年奥运会和残奥会的筹办工作。他说，2008年奥运会和残奥会即将在北京举办，这是全体中华儿女的共同期盼，对于促进我国经济社会发展、增进中国人民同世界各国人民的友谊与合作具有重要意义。要扎实做好各项筹办和组织工作，加强国际合作，创造良好环境，确保成功举办一届有特色、高水平的体育盛会。

早在我国申奥成功后，奥运板块就得到了市场的广泛关注，尤其是得到了以基金为首的主力机构的大肆青睐，奥运板块在本轮牛市中涨幅可观。2008年我国最大的一件事就是举办奥运盛会，随着举世瞩目的北京奥运盛会进入全面冲刺阶段，奥运经济效应的释放也逐步向奥运举办期间的消费驱动和后奥运阶段的品牌塑造转变。相关的旅游酒店、商业零售、食品饮料、交通运输以及传媒等行业也成为奥运经济的直接受益品种，从而跃升为市场的热门题材，北京上市公司则收益最大。

据统计，1984年洛杉矶奥运会为南加利福尼亚地区带来了32.9亿美元的收益；1992年巴塞罗那奥运会加泰罗嵫堑厍带来60.48亿美元的经济效益；1996年亚特兰大奥运会为佐治亚州带来了51亿美元的总效益；2000年悉尼奥运会给澳大利亚和新南威尔士州带来了63亿美元的收益，2008年北京奥运会的举办必然将给中国股市中的奥运板块带来巨大收益。

当然，在操作上，由于这些板块已得到了主力机构的关照，并可能演化成2008的炒作主线，但由于短线涨幅比较多，不建议投资一味追涨，逢盘中震荡时可关注，同时对于其中调整较为充分的滞涨股可逢低做波段。(朱慧玲)