题材股热点转换有加快倾向

机构：重庆东金
从盘面上看题材股与石油、金融等大盘权重股形成了明显的翘翘板走势，即股指下跌过程中，题材股涨势喜人，而股指上涨的过程中，权重大盘股则是领头军，是推动大反弹的主要动力。造纸、金融、奥运、石油，地产、有色金属、科技等板块涨幅较大，表现抢眼，特别是中国平安(601318)一度封涨停，中国石油(601857)、中国石化(600028)等权重股的持续飙升，无不起到了定海神针，牵引股指上行的作用。

同时，可以看到农业、军工、化工、酿酒食品、新能源、供水供气、节能环保等题材板块个股多是冲高回落，整体呈现调整之势。大量个股振幅加大表明新进场资金仍在加大力度积极运作，短期内题材类股票仍将保持高度活跃态势，但转换频率有加快倾向。

再融资被市场认为是利空，与当前二级市场资金供给偏紧有关。而证监会继春节后发行2只创新型封闭式股票基金后，2月15日、22日、29日3次批新股票基金发行，至此今年新股票型基金规模上限达到840亿元，重新给市场"供血"。在新基金开闸的同时，证监会2月17日还批准了首批9家基金公司的专户理财资格，这也意味着基金公司不仅可以展开公募基金募集，也可以合法合规地操作私募基金。

据悉目前60家基金公司中，有40多家基金公司满足专户理财条件。按照试点办法，基金专户理财的试点阶段允许基金管理公司开展5000万元以上一对一的单一客户理财业务。如果每一只股票能有10%用于抵押融资，等于体系内循环资金多生出10%，同样有望给市场带来千亿以上的资金。

市场反复为一些传闻、谣言的再融资利空消息所左右、所主导。这主要是由于，大盘已经持续下跌了五个月了，下跌的惯性很大，而政策面的利好也只能是逐步发挥作用。这里，就是有一个政策面利好从量变到质变的过程。在政策面转向一个多月后，利好消息也积累到相当的程度了。加上目前已是两会召开的期间，是利好消息比较多，利空消息比较少的时候。所以，政策面的利好将很可能在利空明朗后发生质变，从而成为主导市场的主要力量。从最近的盘面看，尽管以中国石油(601857)、中国石化(600028)为代表的大盘指标股仍是市场做空的主要力量，但短期大盘蓝筹股的杀伤力相对前期暴跌时明显减弱。