流动性不足波及杠杆投资凯雷旗下基金拖欠保证金

　　王蔚祺

　　信贷市场流动性的继续紧缩，使一些从事杠杆投资的基金遭到交易对手的频频催款。昨日，私人股权投资公司凯雷集团旗下的上市信贷基金凯雷资本（Carlyle Capital）表示，由于没能及时追加回购交易的保证金，已经接到违约通知。

　　自上月28日公布季度报告后，由于抵押债券市场的下跌使抵押在回购交易对手处的资产价值缩水，凯雷资本接连收到要求追加保证金和抵押品的通知，累计超过6000万美元。凯雷资本对这些追加要求都及时予以满足。

　　周三，13个回购交易对手中又有7个向凯雷资本发出追加保证金的通知，资金需求合计超过3700万美元，凯雷资本只支付了其中的3个，因此接到违约通知。凯雷资本预计，至少将再收到一个违约通知。

　　凯雷资本首席执行官John Stomber在声明中表示，这次事件使其回购融资协议出现不稳定性和可变性，管理层正积极与回购对手探讨更为稳定的回购协议条款。

　　凯雷资本上月28日宣布取消分红，并放弃激励奖金，以此保存流动性。截至上月27日，其投资组合全部是由美国政府支持机构房利美和房地美发行的信用级别为AAA的抵押贷款支持债券。

　　自去年8月全球债券市场出现流动性危机后，凯雷资本已出售近10亿美元的非住房抵押贷款支持债券（RMBS）资产，以提高流动性和减少杠杆倍数。受母公司凯雷集团的支持，凯雷资本获1.5亿美元的次级循环授信额度。