区域震荡中关注三类个股

　　□银泰证券

　　总体看，近期大盘将继续在可预见的区间内反复震荡，4000点附近可能成为阶段底部，而年线（4518点）区域将有较大阻力。

　　由于再融资、限售股解禁、IPO等对资金仍有需求，资金筹码供需失衡的状况仍将延续一段时间，市场对这方面的担忧还没有彻底消除，持续做多的信心仍显不足，市场人气的重新集聚也有可能需要一个过程，所以对大盘反弹的高度还不能过于乐观。

　　通胀风险已经由于美国经济衰退可能成为全球性的共同风险，所以今年的CPI提出要控制在4.8%，尽管难度很大，但充分说明在防止经济过热的同时，“防通胀”将成为今年我国从紧货币政策的核心，明确要求采取九大措施防止价格总水平过快上涨。如果即将公布的2月份CPI再创新高，央行可能采取提高利率或准备金率的数量型对冲调控措施，势必给市场带来持续调控的担心。因此在经济不确定度加大，08年上市公司业绩增长存在较大不确定性，市场总体估值水平较成熟市场依然偏高的情形下，市场暂时还很难摆脱弱势状态。

　　由于权重股的集体走强时机尚不成熟，题材概念股已有价值高估嫌疑，目前仍应控制好仓位，采取防御型操作策略可能是较好的选择，可关注三类个股。

　　首先是大消费需求类个股，如由三部一委签发的《关于深化医药卫生体制改革的指导意见》确定了我国医药卫生体制改革的指导原则，用于医改的财政年度投入到2010年将达到4000亿左右。这是一块非常巨大的蛋糕，其中蕴藏着无限商机，可以积极关注农村医疗基础体系的医疗器械和医药提供商方面的市场机会。

　　其次，政府工作报告提出的节能环保减排有长期投资机会。如国家加快重点行业结构调整，对钢铁、煤炭、水泥、电解铝等11个行业在落后产能淘汰和过剩产能控制方面进行了卓有成效的调控，其中的龙头企业显然存在很大的价值重估的投资机会。

　　最后，由于通胀将长期存在，中国还具有输入型通胀的特征，所以受境外大宗商品涨价的影响不会很快消失。因此建议长期关注稀有有色金属，如黄金、铜、镍等资源类个股机会，还有石油、低价农产品等上市公司。