中原证券：私募监管应写入基金法

　　市场研究

　　?“两会”如期召开 底部仍未探明

　　上周两市大盘呈现先阳后抑的走势，两市股指并未借助“两会”召开的东风持续反弹，而是在诸多不明朗因素的影响下震荡下行，全周成交量较前周有明显放大，说明的确有部分场外资金开始逐步进场，我们认为目前的市场环境尚不具备发动一轮新的上扬行情的条件，预计近期股指继续小幅震荡的可能性较大，市场依然需要等待各方面影响因素的明朗。周一两市大盘在全国“两会”召

　　开的鼓舞下全面放量上扬，在春寒料峭之时，投资者仿佛看到了新年的希望。正当大家还沉浸在红盘迎“两会”的喜悦之时，周二市场风云突变，关于深发展再融资500亿元的传闻重创了略有起色的证券市场，既中国平安、浦发银行之后，深发展这次成为了又一个“融资门”的受害者。在深发展、中国平安以及浦发银行纷纷暴跌的影响下，两市金融板块再度调整，同时也殃及了其他大盘股的走弱。超过半数的个股出现下跌，小盘股表现继续强于大盘股，两市成交量稳步放大，对此我们认为，虽然干扰市场的再融资传闻的确重创了市场，但同时看好后市乃至“两会”行情的投资者仍不在少数，趁着下跌陆续买入的资金还是不少。

　　本周影响市场最重要的事件就是“人大”会议的召开以及中国平安股东大会关于巨额再融资的审议。两市大盘出于对平安股东大会审议其再融资议案的担忧，同时香港市场的持续低迷，进一步加剧了投资者对大盘指标股高溢价率的担忧，近期比较抗跌的钢铁行业出现补跌，我们分析原因可能还是众多机构出于对后市的悲观看法所致。中国平安3月5日股东大会高票通过了巨额增发的议案，周四复牌后放量大涨，盘中一度触及涨停，但并未有效封牢。对于平安股东大会通过增发议案的事件，市场可能当做利空出尽来理解，该股从149元下跌到今天，股价已近腰斩，在目前的位置放量上涨，的确能够吸引不少场外资金，但究竟平安乃至大盘股是否已经探明底部，新的一轮上涨行情是否就此展开，我们认为仍需进一步观察。目前中石油以及中石化A股的价格较其港股价格依然偏高，后市仍有调整空间。中石油如果调整不充分，市场很难出现较大级别的反弹行情。考虑到目前处于“两会”期间，营造良好的市场氛围，稳定投资者的信心非常重要。近期各种关于证券市场的论调相对较为集中，很有可能对市场产生不同程度的冲击和影响，在目前的点位，我们建议大家理性对待各种可能的事件对于市场的冲击，未来市场消化一系列不确定因素仍然需要时间。

　　?5只新基金获批

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　　?上周基金市场表现

　　公司点评

　　?思源电气(002028)07 年报：持续高增长

　　?中国铁建（601186）：全球第六大建筑工程承包商，海外业务优于中国中铁

　　?韶钢松山（000717）年报点评：业绩符合预期

　　?六国化工（600470）年报点评

　　宏观政策

　　?2 月份CPI 或创新高不足为奇

　　列席十一届全国人大一次会议的国家统计局局长谢伏瞻，日前表示，因为冰雪灾害的影响，2月份居民消费物价指数（CPI）估计有创新高的可能。

　　评论：

　　统计局将于12日公布2月份的CPI数据。今年1月，我国CPI增长7.1%，增幅创下近11年来的最高纪录。雪灾影响工农业生产和交通运输，市场普遍预期，2月份CPI还将创新高。对于今年严峻的物价形势，政府做好了充分工作部署，温家宝总理在政府工作报告中提出了9项措施。我们比较关心的是在实施从紧的货币政策中，央行会不会近期采取加息的措施减小负利率状况，抑制需求，稳定通货膨胀预期。作为央行货币政策委员会委员的谢伏瞻则表示，“目前还没有研究”。央行在《2007年第四季度中国货币政策执行报告》支出，稳妥利用利率工具，发挥其在抑制需求、稳定通胀中的作用；政府工作报告中也提到合理发挥利率杠杆调节作用。考虑到外部的利率现状不利于我国使用利率工具，而且国内自去年实施的一系列紧缩措施逐步显现效果。本着科学把握调控的节奏和力度原则，我们对央行本月加息持保守态度。

　　近期报告目录

　　?民生银行（600016）年报点评：改革推动转型加速(南汉馨)

　　?2008年2月基金运行动态(陈姗姗)

　　?用友软件(600588)2007年年报点评：费用控制显成效(童胜)

　　?华兰生物（002007）年报点评：产品量价齐升可期(焦浩漭，王博)

　　?谨慎应对三月两会行情(上海证券报C2版)(何卫江)

　　?大连友谊（000679）：意欲整合商业，发力地产(魏博)

　　?投资策略周刊（2008年第9期）(投资策略部) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。