银行增持＋资金回流 2月债券托管量大增

　　⊙本报记者 秦媛娜

　　受全国性商业银行积极购券影响，中央国债登记结算公司托管的债券面值出现了大幅增长，2月份单月增加了5588.42亿元。而从券种结构来看，大规模发行的央行票据成为推高当月托管量的主力品种。

　　中央国债登记结算公司昨天公布的数据显示，截至2月月末债券托管量达到了128278.16亿元，扭转了今年1月份债券托管量减少648.82亿元的局面。

　　按照投资者类别分类，全国性商业银行在2月的托管增量中表现突出，成为主要力量，此类机构的托管量增加额高达4146.34亿元；而在今年1月份时，他们的托管量还净减了1377.84亿元。

　　有市场人士分析认为，造成全国性商业银行托管量如此大幅波动的原因主要有两点。首先是为了应对春节期间的流动性需求，这些银行在节前的1月份纷纷增加了现金持有量，而且当月有大量央票到期，释放的资金大部分仍被银行作为备付金，而非投入一二级债券市场。其次，春节之后，央行骤然加大了公开市场操作的资金回笼力度，而全国性商业银行拥有大量的资金配置需求，积极的央票认购促使其债券托管量迅速“增胖”。

　　债券发行量的统计数据证明了上述观点，2月份债券发行总量为7144.10亿元，其中央票占比高达71.39%。

　　在2月份大举增加债券投资的还有券商、基金和保险公司等非银行机构，而且无一例外的是，这三类公司的托管量月度增量都由1月的负数转为整数。其中证券公司的托管增量由-86.17亿元增至47.03亿元，基金和保险公司的变化分别为从-416.75亿元增至667.34亿元和从-51.99亿元增至141.14亿元。

　　但是综合1月份的数据来看，今年前两个月，证券公司的托管量仍比上年末下降了39.13亿元，基金则增加了250.60亿元的托管量。有分析师认为，上述变化与股市震荡造成的资金回流债市不无关系。而且近期证监会新批准了多只债券型基金的发行，随着这部分资金投资需求的逐步释放，相信基金公司的债券托管量还将呈现大幅增长的趋势。