抗通胀 加息还要几次？

　　王蔚祺 石仁坪 马瑞瑞

　　面对高企的通胀压力，是否要打一场“持久战”，经济学家众说纷纭。

　　昨天德意志银行的大中华区首席经济学家马骏表示，将今年全年的CPI预期从原来的6.4％上调到7.2％，并且预期为了抑制通胀，政府将有更加激进的货币政策出台。

　　马骏认为，央行加息的政策可能会由此变得更加激进，每次加息的幅度可能加大，在未来2~3个月的加息幅度可能达到81个基点。此前他的预期为54个基点。

　　瑞士银行亚太区首席经济学家安德森?乔纳森发表了与马骏相反的观点，他认为由于1月份和2月份的通胀走高主要来自雪灾的影响，而中国的通胀“模式”并没有发生改变??核心食品和服务的价格增长没有加速。2月份的通胀加速几乎完全来自新鲜蔬菜和鲜肉价格的激升，因此安德森预期当前的高通胀将是暂时的，名义CPI将在今年下半年下降。因此政府也并不打算采取严厉的需求紧缩措施。

　　安德森也预期二季度内通胀指数仍然停留在高位，因此政府短期内可能会有1~2次加息，继续进行价格管制。

　　而花旗银行中国区首席经济学家沈明高则表示，从货币政策来讲，加息不能解决食品通胀问题，但加息在短期内对缩小存款利率和通货膨胀之间的差值有所帮助，特别是在经过去年10次提高存款准备金率以后，银行系统的稳定在一定程度上可能会需要加息。沈明高认为，从二季度开始，以食品价格为主的通货膨胀将会有往下走的可能性。但如果食品价格下行的同时，非食品价格上行，这将成为二季度或下半年中国经济比较担心的一个不确定因素。

　　“今年央行会加一次息，如果加的话，将会在上半年。”沈明高预计，因为到下半年时，美国经济的影响就会显现出来，国内出口放缓，对通胀也会起到一定的抑制。“到时候我们担心的问题就不仅仅是通胀的问题，反而是经济放慢的问题。所以那时政府面临的最大挑战将是如何在一定程度上防止经济放慢。”