西南证券推荐电子元器件板块4金股

　　生益科技：公司是目前内地最大的覆铜板(CCL)生产和供应商，竞争对手主要集中在我国台湾地区，行业地位无出其右。作为市场需求旺盛的印刷电路板(PCB)产业链的上游企业，公司具备相当的上下游议价能力和成本控制能力，盈利能力可获保障。

　　公司松山湖二期项目已于07年下半年实现量产，苏州生益二期项目正在建设中，两个项目新增CCL产能近900万平方米/年，占公司06年总销量的30%以上。除此之外，公司FCCL技改项目、陕西生益生产线技改项目等产能扩张动作频繁。预计08、09年是公司产能集中释放的时期，外延扩张正在稳步进行。除规模扩张外，公司产品的质量也得到了下游企业的好评，目前公司产品已通过RoHs指令的要求，产品出口不受限制。

　　受益于产能释放和行业景气高企，预计未来三年公司的复合增长率在30%以上，合理市盈率可取30倍。给予公司“增持”的评级，六个月内目标价在20元左右。

　　长电科技：公司是目前国内最大的内资集成电路封装测试企业，销售规模排名国内封测企业前十名。目前公司已参股或控股多家上游原材料供应商，具备一定的议价能力。

　　在产能扩张方面，近期公司产能扩张步幅加快，2007年共有10个左右扩产项目在建，并又于下半年追加了3个扩产项目的投资。部分产能在07年已经释放，剩余产能将集中在08、09年释放。在技术方面，公司技术虽较国外仍有差距，但与国内企业相比仍处于领先地位，技术储备丰富，FBP、SiP、LCSP等中高端封装技术处于国内领先地位，是国内最有可能由量变发展到质变的集成电路企业。

　　公司净利润年均复合增长率在25%左右，预计08、09年增速将超过30%。给予“增持”的评级，六个月内目标价22元以上。

　　广州国光：公司是国内电声器件行业龙头，扬声器产品出口额连续11年居国内同行业第一名。目前已控股多家上游原材料企业，对产业链的上下游均有一定的议价能力。

　　在产能扩张方面，公司近期刚刚公布公开发行计划，拟投资建设《多信号源音箱及配件技术改造项目》，项目前景比较乐观。此外，公司技术水平国内领先，是如Harman等全球龙头电声产品制造企业的代工服务商。目前公司ODM业务已占公司收入的50%以上，产品包括多媒体音箱、专业音箱、汽车音响等高品质消费电子产品。此外，公司募投项目的技术含量也较高，也从侧面印证了公司相对于同类公司所具备的技术优势。

　　预计公司未来三年净利润年均复合增长率在30%以上，建议“增持”，六个月内目标价16－20元。

　　莱宝高科：公司主营业务为ITO导电玻璃和彩色滤光片(CF)，产品是LCD液晶面板的关键原材料之一。公司CSTN-LCD用CF全球排名第一，中高档ITO导电玻璃排名国内前三。

　　我们认为公司的募投项目值得关注。公司三个募投项目将新增36万片/年的TFT-LCD用CF产能、46万片/年电阻式触摸屏产能和36万对/年TFT-LCD空盒产能。其中，我们对电阻式触摸屏和TFT-LCD空盒项目市场有乐观的预期。

　　公司CF和ITO导电玻璃产品生产技术在国内处于领先地位，触摸屏和TFT-LCD空盒生产技术在国内也较为领先。但与技术优势相比，我们更看重公司产品的市场定位。

　　预计公司未来三年净利润年均复合增长率在30%以上，建议“增持”，六个月内目标价40－45元。 (来源：中国证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。