大福证券:续被外围牵着鼻子走 需正面刺激

　　受联储局宣布扩大证券借款计划以纾缓信贷市场资金紧绌情况的消息刺激，华尔街股市周二上扬，带动恒指及H股指数周三大幅高开。但两个指数全日大部分时间受制于回吐压力，皆因在内地A股急挫、上海综合指数跌至7个月新低的情况下，投资者入市态度犹豫。

　　恒指周三早段曾升超过700点，收市升幅收窄至427点(1.9%)，报23,423点。重磅股汇丰控股(0005.HK,$125,20,持有)及中国移动(0941.HK,$112.80,买入)领涨，本地地产股及中资金融与石油股亦为恒指贡献可观升幅。

　　H股指数周三早段曾升越13,100点水平，全日收市升289点(2.3%)，报12,877点。只有5只H股指数成分股未能随大市上升。

　　原油价格上升继续为中国海洋石油(0883.HK,$13.26,持有)带来支持。中海油现股价与去年底持平，相比之下，恒指、H股指数及中国石油(0857.HK,$10.94,买入)年初至今分别下跌15.8%、20.1%及21.3%。中石油与中海洋的2008年预计市盈率分别为9.6倍及14.6倍，前者的潜在升幅远胜后者。中石油或快将赶上。

　　周三总成交为900亿元，变动不大。

　　大市展望

　　中国人民银行在收市后公布，今年2月底广义货币供应量(M2)同比增长17.5%，人民币贷款同比增长15.7%，显示信贷及货币供应增长均较上一次公布时放慢。2月份人民币贷款增加2,434亿元，同比减少41%。1至2月人民币各项贷款增加10,492亿元，相当于今年新增贷款限额近十分之三。

　　总括而言，2月份货币数据显示中央政府的收紧银行贷款措施初见成效，这应有助纾缓短期内再有紧缩措施出台的忧虑。内部消费数据也令人满意，今年1-2月份社会消费品零售销售同比上升20.2%，增幅与去年12月持平。本地股市将继续被中美股市牵着鼻子走。今天挂牌上市的中国铁建(1186.HK)应会大大吸引市场目光。分析员:王宏志

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