安信股指期货日报（3.17）

　　【股市现货行情】

　　市场信心不足，两市跌势不改

　　周五，美国次级债危机进一步深化，股市大幅收低。道琼 斯工业平均指数下跌194.65 点，报11,951.09 点，跌幅1.60%。 纳斯达克综合指数下跌51.12 点，报2,212.49 点，跌幅2.26%。

香港恒生指数全日收报22237.11 点,跌64.53 点或0.29%,成交 总额888.27 亿元。

　　本周一，受周边股市大跌及市场预期央行将于“两会”结 束后加息等因素影响， A 股市场遭受沉重打击。上证综指以 3941.26 点跳空低开后一路震荡下跌，大盘蓝筹股成为空方打压 的主要对象，二三线股集体涌现恐慌性抛压。午盘后中国石油 等权重股曾带领大盘强势反弹，但最终无功而返；QFII 开闸、 新基金连续获批等利好也难挽大盘颓势。各股指节节败退，沪 综指再创新低3813.00 点，终盘以当日次低点3820.05 点报收， 跌142.63 点或3.60%；深成指走势更弱，最低13176.87 点，报 收13207.78 点，大跌609.87 点4.41%。两市跌停个股近500 只，成交比上周五均有所增加。

　　板块方面，各行业指数全线下跌，但部分银行、地产 成交活跃，较为抗跌；轻工制造、农林牧渔、综合、信息设备、 纺织服装等行业指数跌幅居前。

　　沪深300 指数以4138.88 点低开，最低3958.29 点，最高 点4138.88 点，报收3965.28 点，跌192.59 点或4.63%。成交 523.76 亿元，较上一交易日明显增加。

　　【仿真交易动态】

　　相比现货，各期货合约相对抗跌

　　周一，除现货月合约0803 以外所有合约均低开，且均走弱。值得关注的是，尽管现货指数不断下挫， 但所有合约盘中都出现不同幅度的上涨，体现了一定的市场信心，但受累于现货市场的持续下跌，最终均以 下跌收尾，跌幅小于现货指数。从结算价来看，当月合约0803 下跌2.33%，成交量有所放大。0804 合约结 算价跌1.47%，成交量大幅缩小，持仓量继续放大。0806 结算价跌1.33%,成交量和持仓量均缩小。0809 结 算价跌1.28%，是今天唯一成交量和持仓量均放大的合约。

　　【基差分析】

　　所有合约基差走强

　　由于现货跌幅较大，所有合约基差均放大。0803 由于交割日临近，成为市场关注焦点，基差放大幅度较 小。0804 随着0803 临近交割，基差放大幅度也较小。远月合约由于时间较远，基差大幅走强，0806 基差达 到1550 点，0809 基差达到2693 点，体现了一定的市场信心。 【价差分析】

　　0806-0804 合约、0809-0806 合约价差之差继续缩小

　　除0809-0806 外，我们关注的相邻合约价差均有所放大。由于远月合约跌幅相对较小，0809-0803， 0809-0804，0806-0803，0806-0804 价差放大幅度较大，0804-0803 价差放大幅度较小，0809-0806 基本持平。 由于0806 相对走强，0804，0806，0809 蝶式套利机会减小，建议继续关注，如继续扩大可考虑蝶式套利机会。

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