编者按：这是一个日新月异的年代，也是一个唇齿相依的经济全球化时代。小布什坦承美国经济处于“困难期”，话音未落，贝尔斯登就来了个令人瞠目结舌的“股价一天打五折”，看来次债危机简直就像冯小刚的那部电影名称???“没完没了”。
中国经济政策将可能作出怎样的变化？外部是美次债危机四伏，内部却是CPI高企、加息压力，加上大部委改革等，抉择难度显而易见。在我们看来，“两会”过后，中国经济进入深入转轨的冲刺阶段，而转轨能否在利益分配等方面做到改进与优化，其中一个重要的因素则是经济政策的取向是不是趋于更合理。
譬如，在2007年反复使用紧缩性货币政策而效果并不明显的背景下，2008年货币政策“篮子”中的不同调控工具究竟应该如何搭配?如果单一的货币政策难以完成宏观调控的政策目标，财政政策又需要发挥怎样的作用?
基于此，我们做这么一个专题策划，希望对经济政策分析的微薄之见，能给读者以一定的启发与思考。
总量调控后更应关注微观经济体
中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁表示，宏观经济的问题要用总量手段来解决，而不能用对微观经济的单一的货币政策或者行政干预来解决，但微观经济体的利益须得到充分的关注和重视。
近日，著名经济学家、央行货币政策委员会委员樊纲提出:随着国际、国内形势的变化，国家也应该根据实际情况，在调控政策的方向和力度方面进行及时的调整。
接受本报记者采访的诸位专家几乎都认为，樊纲上述言论所指，确属事关我国2008年宏观调控能否推进到位而必须正视的现实命题。
中国社科院金融所的刘煜辉研究员告诉记者，最近不少人问他:今年的CPI已经连续两个月高居不下，你估计央行近期会不会加息?
“目前央行能操控的空间非常有限，而单靠抑制投资和加息的方式，想把CPI压下来很难。”在刘煜辉看来，在现行体制下，加息政策会对民企的影响很大，而对大型国企影响很小。“频繁操作反而会出现很多问题，使结构性失衡更加扭曲。”
“宏观部门的调控应该协调起来，寻求货币和财政政策的协调。也就是超越央行，在力度和时间上把握好，看准外部情况，相机决策。”与刘煜辉的这个观点颇为相近，中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，“在通货膨胀已经显露出来、CPI上去了、同时大众又很有意见的情况下，CPI上升已经是一个宏观经济问题，即货币总量过多的问题。”
刘元春认为，在今年乃至今后一段时间内，宏观经济政策的定位，关键在于对今后内外不平衡局面的把握，因此在具体的政策措施上应当有所调整，尤其是货币政策工具的调整???一方面，不能指望单纯的货币政策解决经济中的所有难题；另一方面，货币政策工具如何组合也需要更灵活。
“我认为，央行之前的调控是有效的。”来自央行的一位受访的高级研究人士直指:必须承认，中央银行的调控不能解决经济领域的问题，只能解决货币领域的问题。
中国改革基金会国民经济研究所副所长王小鲁则表示，宏观经济的问题要用总量手段来解决，而不能用对微观经济的单一的货币政策或者行政干预来解决。他说，宏观问题如果用微观手段，虽然能使大众得到某种心理满足，但恐怕不能真正见效。
“很多民生问题不应该宏观化，解决民生问题不能仅仅依靠宏观经济政策，期望通过货币手段来解决当下CPI上涨的压力，可能是有问题的。”刘元春指出，任何的物价上涨肯定是货币现象，这一判断没有问题，但并不是任何物价上涨都是货币发行所导致的。我国的流动性是由于大规模的贸易顺差所导致的，或者说大规模外汇储备所导致的，因此，这几年来的流动性过剩并没有带来很高的CPI，不能用货币政策解决CPI的难题。
不合时宜的加息可能适得其反
中共中央政策研究室副主任郑新立上周二表示，央行决定是否加息，还取决于美联储的举措。由于美联储上周末已紧急降低贴现率，市场又预期美联储今日极可能减息100个基点。在这种情形下，我国央行贸然加息的可能能大大减低了。
昨日，刚刚被授命继任央行行长的周小川再次透露，加息并非央行近期重点考量的调控工具。受访专家们也大都认为，在美联储及其他国家不断降息的背景下，我国央行近期逆势加息的可能性不大。
中共中央政策研究室副主任郑新立上周二表示，上调利率的措施是把双刃剑，央行决定是否加息，还取决于美联储的举措。由于美国投行贝尔斯登巨亏引发新一轮次债风波，美联储上周末已紧急下调贴现率，市场又预期美联储今日极可能减息100个基点。在这种情形下，我国央行贸然加息的可能性大大减低了。
“就这一轮通货膨胀来看，货币政策并不是有效的应对手段。我认为这半年内不会加息，即便是加息的话，也是短期借款利息。”孙明春分析说。
旅美金融学者李振勤在受访时也分析指出，随着美联储的大幅度减息，中美间的利差已出现倒挂，如人民币利率进一步上调，势必增大套利资金流入的动机，这反过来会给货币政策增加更多的压力。不过，他强调说并非不主张央行加息，而是认为眼下央行运用加息工具，尤其需要选好时机，并且在加息手段的运用上考虑其灵活性。
“由于美国大幅度降息以后美元贬值可能会加快，以美元计价的一些产品价格都会上涨，从这个角度说，美国经济下滑将带来国内物价进一步上涨。”祝宝良还结合企业工资上涨幅度加快、成本上涨压力增大、资源型产品价格面临上调的压力等要素指出，如果非要动用货币政策工具的话，存款准备金率、利率、信贷控制以及汇率要协调运用，而不能单枪匹马。
祝宝良认为，在次序上，应先动用数量型工具，比如存款准备金率还可以调；在汇率方面，汇率升值的步伐可以更快一点???现在国内股市不太好，房地产价格稳中趋降，人民币升值加大一点不会带来热钱流入，这是一个加快人民币升值的好时机。“现在的市场利率还很低，存款的负利率也要解决，适当的加息是必要的。2月份物价的上涨还会较高，估计到3月中旬可以适当加息。”
到了财政政策大显身手的时候了
中国人民大学经济学院副院长刘元春认为，财政政策在很多方面应该有所作为，同时需要进行大幅度的政策调整，比如从商业周期的基础建设投资转向民生投资，对教育和医疗等中长期的基础性民生产业要进行大幅度投入，并且这个投入不必按照GDP增长幅度来决定投入额度。
对于眼下官方调控需要在思路上作出什么样的调整，受访专家们也是观点纷呈。
“就数量型工具来讲，我国仍有很大的操作空间。”刘元春告诉记者，现在存款准备金率是15%，按照一种公认的测算，存款准备金率提高至18%应该是可行的，从目前的迹象来看，进一步提高存款准备金率，进一步加大央行公开市场业务的冲销力度，可能都是政府很重要的选择。
祝宝良更是一语中的，他说，我国2008年的财政政策很明确，就是要解决民生问题，解决民生就是财政政策要发挥作用。面对农产品价格上涨，要对低收入阶层进行补贴，这些都是财政政策发挥的作用。
他进而分析指出，这轮价格上涨不是需求拉动型的，而是成本推动型和结构型的通货膨胀。从紧的货币政策主要是调控短期需求，对成本推动型和结构型通货膨胀的抑制作用会非常小。
“对于成本推动型的通货膨胀，必须从体制、财政政策上来解决，货币政策作用不大。”祝宝良告诉记者，实际上，从目前的情况看，哪些产品的生产得到补贴，哪些产品的价格就稳定，但是蔬菜和牲畜生产没有补贴，价格就上涨得比较高。这要靠财政政策来发挥作用。
“在货币政策作用受限的情况下，财政政策应该发挥出它该发挥的作用了。”刘元春说，根据我国目前的实际情况，不排除财政政策在很多方面可以有所作为，而财政政策有所作为时，应该进行大幅度的调整，“从商业周期的基础建设投资转向民生投资，对于中长期的基础性民生产业，比如说教育和医疗要进行大幅度投入，并且这个投入不必按照GDP增长幅度来投入，而是应该大幅度的投入。”
孙明春补充说，2008年财政政策应该发挥更积极的作用???就财政体制来讲，现在的问题主要是税收这部分比较薄弱，缺乏税收杠杆，税种较少，一些税种需要引入，比如物业税、燃油税等；在财政支出方面，要做好准备增加支出，尤其是补贴中低收入阶层，比如医疗保险、住房补贴等。
专题撰稿 本报驻京记者 郑春峰
|
《变形金刚2》送票！ 张元首透露戒毒生活 王岳伦爆李湘胎教 令人惊叹太空步下楼方式
