股指下跌何处是尽头？

机构：世基投资
中国总理温家宝在今日的记者会上说，“今年是中国经济最困难的一年”。 难在什么地方？难在国际、国内不可测的因素多，因而决策困难。有分析人士认为，A股连续的报复性下跌看似无理无据，其实是受到了经济层面的影响。

美国次债危机所导致的全球经济衰退风险，国际油价的持续高企，国内经济出现的过热与通货膨胀现象等因素将阻碍中国未来经济保持持续、高速、稳定增长，并对投资者信心造成严重打击。

今天大盘跌势不减，市场空头气氛非常浓厚。盘中股指再度下挫上百点，把3800点、3700点两个重要的心理整数关轻易击穿，并有直奔3600点之势。虽然如中石油、中石化等部份权重指标股逆市抗跌，但是依然挽救不了大盘的整体颓势。在经过急跌后，市场信心已经变为极度低落，恐慌情绪的大面积蔓延造成个股出现成批量的跌停。“股指下跌何处是尽头？”已成为目前投资者心中始终挥之不去的疑问。

从盘面表现来看，市场无论是蓝筹品种，还是二三线的低价题材品种，筹码出货的态度都非常坚决。哪怕是今年以来表现活跃的新能源、创投、农业等主题投资板块也未能幸免于难，纷纷加入补跌行列。不过，唯一值得欣慰的是，部份前期先行调整的权重股有跌幅趋缓的迹象。例如，今日盘中逆市护盘的中石化与中石油与整个金融板块就跌幅收窄，这也可能意味着股指继续深度下跌的空间将有限。

从大盘目前技术形态上看，近期股指在一跌再跌后，均线系统的支撑力量全部丧失，而整数位关口的支撑力度又明显不够。目前下档唯有“530”政策低位3404点的支撑位，由于该点位是政策因素造成的，应该会对股指产生较强的支撑。对于短期后市而言，我们预测大盘在成交萎缩、信心不足的市场背景下，可能还会有一两天的惯性下跌走势出现，但随后会出现反弹。原因是目前个股连续出现大面积跌停，它意味着市场已经恐慌过度。从历史经验的角度来看，一旦当市场出现过激反应时，往往也意味着市场进入下跌的最后阶段了。

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