安信股指期货日报（3.18）

　　【股市现货行情】

　　市场信心不足，两市大跌不止

　　周一，美国各主要股指涨跌互见，道琼斯工业平均指数上 涨了21.16 点，报11972.25 点，涨幅为0.18%。纳斯达克综合 指数下跌了35.48 点，报2177.01 点，跌幅为1.60%。

香港恒指 收报21,085 点，跌1,152 点，跌幅5.18%。大市成交944 亿元。 周二，承接昨日下跌走势，两市股指惯性低开。上证综指 以3789.57 点低开后，在中国石油等权重股带动下小幅反弹， 并创出当日最高点3862.77 点。随即大盘掉头向下，全天震荡 下跌，沪综指最低探至3607.25 点，再度创出新低，考验3600 点关口。两市弱势格局加剧，场内抛压沉重。沪综指以3668.90 点报收，跌151.15 点或3.96%；深成指弱势不改，最低12281.10 点，报收12489.02 点，大跌718.76 点或5.44%。两市跌停个股 近300 只，成交比昨日继续放大。

　　板块方面，各行业指数全线大幅下跌，但部分银行、地产、 采掘业个股成交活跃，板块较为抗跌；综合、轻工制造、公用 事业、有色金属、机械设备、等行业指数跌幅在7%以上。 沪深300 指数以3924.87 点低开，最低探至3700.35 点， 最高点3996.96 点，报收3763.95 点，跌201.33 点或5.08%。 成交584.60 亿元，较昨日继续放大。

　　【仿真交易动态】

　　现货期货联袂大跌，0809 尾盘反弹

　　周二，各期货合约开盘与昨天基本持平，但受现货指数大跌影响，各合约盘中纷纷大跌，全部击穿熔断 价，一路下挫接近跌停，尾盘略有小幅回升。随着交割日临近，0803 走势与现货趋于一致，其余合约滞后于 现货指数开始下跌。值得关注的是，远月合约0809 尾盘出现一波强劲反弹，结算价跟收盘价差价比较大， 体现了一定的市场信心。从结算价来看，当月合约0803 下跌7.66%，跌幅最大，成交量有所放大。0804 合 约结算价跌6.09%，成交量大幅增长，持仓量继续放大。0806 结算价跌7.00%,成交量放大，持仓量减少。0809 结算价跌5.12%，成交量和持仓量继续放大。

　　【基差分析】

　　0806 基差大幅缩小

　　由于交割日临近，0803 走势与现货基本一致，基差逐步缩小，但波幅较大。0804 基差进一步放大，达 到577.6 点。0806 由于跌幅相对较大，基差大幅缩小，减少127.4 点到1422.6 点。远月合约0809 由于时间 较远，相对抗跌，基差基本持平，减少24.6 点到2717.6 点。

　　【价差分析】

　　0806-0804 合约、0809-0806 合约价差之差大幅减小

　　由于0803，0806 合约的相对走弱，0804-0803，0809-0803 价差继续放大。0806-0804 价差大幅缩小， 0809-0806 大幅扩大。0806-0803 价差则减少67 点到1370 点。随着0806 相对走弱，0809 相对走强，我们之 前关注的买0804，卖0806，买0809 蝶式套利获利巨大，套利空间逐渐减小。而0804-0803，0809-0806 价 差的进一步放大，套利空间放大，建议关注0803，0804 和0806，0809 的买进跨期套利机会。（安信期货）

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