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东方证券:宏图高科 业绩增长符合预期

  事件:宏图高科(600122)最近一个月下跌6.76元,跌幅22.48%,跑输同期跌幅16.38%的上证指数6.11%。

  我们的看法:公司主营业务三胞连锁发展迅速,业务增长符合我们此前的预期,近期的下跌正为投资者提供了买入的良机。


  公司的门店拓展正在按照规划进行:根据我们上周和公司高层的交流,2008年前两个月公司新拓展14家门店,目前为止拓展速度符合我们此前的预期;公司另有超过30家储备店面资源,签约和装修工作正在根据资源到位的情况逐步展开。

  目前公司定向增发的方案正在审批流程中,如果顺利通过审核,此次定向增发为上市公司募集不超过15.75亿元的资金最早将在7-8月间到位,为下半年宏图三胞连锁的快速发展解决资金问题。

  如果增发资金能够按时到位,全年门店自然增长应能够完成公司全年拓展72家的规划。同时由于现有门店经营业绩快速提升,我们预计公司一季度的净利润将有较大提升。即便由于外部原因使得增发资金到位推后,公司可能考虑使用类似于银座股份的方式,对利润进行追溯以确保上市公司股东的利益。

  我们非常看好宏三连锁“农村包围城市”的拓展策略,同时公司参股的华泰证券上市临近,也为宏图高科股价提供了一定的安全边际。

  我们仍然维持之前08年EPS0.77元,09年1.25元的预测,买入评级。

  作者:东方证券 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:陈晓芬)

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