反复构筑中期底部将是最大特点

机构：北京首放
反复构筑中期底部将是最大特点

北京首放

正如本栏近期连续指出的一致，连续的暴跌将迎来报复性的反弹，今天虽然央行再次调高了存款准备金率，但积累的多方反弹动能快速释放，沪指大幅高开百点左右，经过短暂的回落之后，逢低买盘蜂拥而至，推动沪指盘中连续突破3700点，3800点两个整数关口，不过由于长期的下跌导致投资者信心不足，短线的获利筹码较多，下午一度小幅回落，最终沪指以上涨2.53%，92点报收，成交量也同步放大，沪市金额超频过了900亿元，表明有部分资金流入市场，进行了抄底的操作，但我们认为，由于市场人气不会在短期内快速恢复，指数仍将存在反复的过程，但个股热点的操作机会已经来临。

焦点一：中期调整进入尾声阶段，反复震荡构筑底部。

从2007年的10月中旬，市场大幅跳水，从6124点，一路下跌至昨日的3600点附近，最大下跌2500点，跌幅逼近40%，达到了理论上中期调整的极限位置，在跌破4000点之后，市场情绪发生了逆转，恐慌型的抛售大面积出现，尤其是本周，补跌个股的轮番下跌更是雪上加霜，加重了市场的下跌，导致加速的发生，但几度悲观之后就是新行情的开始，在最强势的板块个股纷纷补跌之后，市场中再也找不到能够刺激下跌的因素，这是多方就趁机而入，快速掌控了局面，今天高开震荡，然后收高，量能放大，个股普涨，涨停个股大面积出现等等都表明了，历时五个月的中期调整已经临近尾声，多方将在3600点附近展开反击，并且将逐步夺取空方的控制权，在这一过程中，也就是构筑中期底部的过程。

焦点二：题材个股继续火爆冲天，短线资金大肆猛炒。

从今天涨幅榜前列看，创投、农业、环保、三通等前期强势股纷纷达到了涨停，但总体来看，热点板块并不突出，在个股平均涨幅超过4%之后，市场缺乏持续追涨的热情，但对于投资者而言，在大跌之后，短线的机会则来自于这部分个股的短线超跌反弹，短线爆发力强，涨幅快，但必须注意的一点就是，这部分题材股很有可能进入了二次冲高的阶段，并不适合中线投资者的介入，快进快出应是一个较好的策略。同时，投资者必须从基本面入手研究个股，放弃没有实质性业绩支撑的泡沫题材股，寻找一些有基本面支持，有机构资金进场的个股，如医药、消费等，虽然目前市盈率较高，但是在我国经济转型的过程中，消费类的行业板块必然是牛股黑马辈出的行业，而本轮的大幅调整则是逢低大胆接入的最佳时机。

焦点三：蓝筹轮番止跌进入反弹，关注超跌绩优品种。

统计显示，从去年四季度以来至昨日，两市收盘价较去年四季度以来最高价腰斩的个股多达118只，而跌幅超过40%的也高达464只，有色金属、房地产和金融股成为机构重点甩卖的对象。基金重仓股广济药业以69.37%的跌幅居跌幅榜首。石化明星股中国石油、中国石化，保险明星股中国平安、中国人寿、地产明星股招商地产、金地集团，有色明星股中国铝业、西部矿业等众多明星股均被腰斩。可认为，本轮的调整就是蓝筹股的调整，就是以基金为首的机构投资者大肆流出市场的过程，但从上周末开始，中石油盘中开始出现异动，成交量放大，屡屡拉升指数，中国联通上周四大幅拉升，深万科止跌企稳，今天一度冲击涨停，也就是在中线技术超跌的大背景下，权重股已经进入了反弹的阶段，但由于成交量不能有效放大，以及机构投资者对未来经济减速的预期，大规模再度进场的概率不大，但即使是技术反弹，这部分个股也将为投资者带来较好的收益。