中信海直：行业龙头优势 发展空间广阔

机构：银河证券
中信海直：行业龙头优势 发展空间广阔

海上石油运输龙头 服务群体巨大

中信海直（000099）主营业务是为国内外用户提供海上石油直升机飞行服务及其他通用航空业务，在海洋石油服务运输业领域具有垄断优势，公司目前拥有全国海上石油运输服务市场60%以上的市场份额，为中国航空服务三强企业之一，同时公司还拥有亚洲最大的直升飞机基地，公司目前已占有南海东部、东海地区100%的市场份额和南海西部、渤海地区50%以上的市场份额，公司已先后为30多家中外石油企业提供了海洋直升机服务，为政府部门和企事业单位提供了公务飞行、空中摄影、航空旅游、短程运输、抢险救灾、医疗救助等飞行服务同时拟进军陆上通用航空，未来发展空间十分广阔。

受益油田开发 潜在利润可观

作为中国第三大石油生产商--中海油今年以巨资收购非洲头号产油国、世界第六大产油国尼日利亚OML130石油区块45%的股权。中海油与中信海直又是多年的合作伙伴，随着中海油尼日利亚油田项目的展开，中海油与中信海直的海上运输合同数量也将直线上升，今年业绩有望突飞猛进。另外由于石油价格不断上涨，海上石油行业发展前景非常广阔。据估计，未来三年内我国海上石油开采量将达到4000万吨，这无疑也将为公司带来非常可观的潜在效益。

业绩增长迅速 发展前景广阔

公司07年上半年实现营业总收入23295万元，同比基本持平；实现营业利润1843万元、利润总额1890万元、净利润1577万元，同比分别增长51%、54%和46%；每股收益0.031元。随着中国经济的发展，我国对石油的需求不断增加，海洋石油开发已成为国家能源战略的重点之一，进入“十一五”后，海洋石油开发将进入一个快速发展阶段，作为海洋石油开发勘探不可缺少的直升机飞行服务也必将加快发展步伐。航油的下调将进一步减轻公司运营成本，业绩也将大幅改观，未来前景值得看好。

拓展业务领域 需求逐渐显现

除了海洋石油服务等传统业务外，一些有发展前景的通用航空新业务如港口引航、电力巡线、公务飞行等虽未形成规模，但需求逐渐显现，为公司主营业务经营规模的扩大、业务门类的扩展带来了更多机遇。

V型反转启动 酝酿报复性反弹

中信海直（000099）属于业绩突出，成长性明确的优质个股，该股蓄势非常充分，在前期止跌企稳后V型反转启动，后市有望酝酿报复性反弹，投资者可重点关注。

银河证券 朱洋波