净值回落 高仓位基金有戏

　　■封闭式基金周评

　　本周封闭式基金净值继续回落，不过跌幅要小于同期沪深大盘指数。

　　虽然近期我们仍然看好封闭式基金的投资价值，尤其是其相对于开放式基金的比较价值，而对于具体品种的选择，建议重点关注那些长期业绩表现较好、折价率相对较高和分红能力相对较强的封闭式基金。

　　对于绩优封基的选择，我们统计了今年年初以来单位净值涨跌幅情况，结果显示，今年年初以来，封基的单位净值全面下跌，但较为抗跌的封闭式基金有着较为相似的地方，即股票仓位相对较低和基金风格偏向于中小市值的股票，这说明股票仓位水平和基金风格决定了封闭式基金的净值表现。

　　对于股票仓位而言，基于对股票市场短期震荡、中期看好的判断，我们认为股票仓位相对较高的基金在下一阶段可能更具优势，基金风格方面，短期内大盘蓝筹股有反弹的要求，但就长期而言，中小市值的成长股更具投资价值。