高盛雷曼都遭降级 全球金融业面临停滞

　　 继贝尔斯登以每股两美元贱卖给摩根大通之后，美国第四大投资银行雷曼兄弟、第一大投行高盛遭信评机构展望调为负向。《经济学人》预测，这些昔日华尔街金矿股价会在下挫五成以上。未来几年，全球金融业将面临停滞或甚至萎缩的命运。

　　《中国时报》报道，美联储上周紧急救援贝尔斯登，并对券商投资银行首度提供融资，金融局势转趋稳定。但赶在复活节放假前，标准普尔却调整雷曼兄弟、高盛评级展望为负向，因为预期投资银行获利今年将萎缩三成。

　　标普在声明中指出，美联储上周的纾困减缓金融市场的流动性问题。但无论如何，资本市场的风暴以及急速恶化的经济表象，都将使金融业大受影响。

　　对于雷曼与高盛这种独立投资银行，今年净收入将衰退至少两成。目前高盛的评级为AA-，雷曼则为A+。全美第一大高盛、全美第四大雷曼、全美第二大摩根士丹利上周发布的财报，尽管获利都下滑四到五成，但仍符合分析师获利预期。

　　最新《经济学人》指出，在金融风暴时，投资银行的风险特别脆弱。因为投资银行并没有吸收存款，完全仰赖从市场短期拆借。如果流动性风险升高，高盛、美林、摩根士丹利与雷曼最首当其冲。

　　目前市场最关注的是持有最多房贷抵押债券的雷曼兄弟，不过若以流动现金相对资本为指标，雷曼的状况比其余同业好。现金比较低者反而是高盛。

　　上周各投资银行忙着展现自己的荷包现金满满，以消除投资人的疑虑。雷曼兄弟说，自己的控股公司有640亿美元资产，可以随时抵押拿现金。摩根士丹利则调整策略，减少隔夜短期贷款的比重，手中现金比去年多上四成五。高盛同样也减少短天期贷款比重，总计，华尔街长期借款自2004年以来已增长双倍到8000亿美元。

　　不过显然信评以及投资银行并不看好。《经济学人》认为，现在整个美国金融业正为2000年以后缺乏基本面支撑的金融泡沫付出代价。长达六年多的泡沫，由于法规漏洞，一年到期的短期金融资产都不需要提列资本。导致这些投资银行手上持有的金融资产，一旦提列损失，很多就把资本吃光。

　　对于金融股股价到底何时落底，《经济学人》引用一份分析指出，第一季银行业恐怕还需提列五百万的呆帐损失。如果以清算价值去计算，金融股股价可能还得再跌五成。(星岛环球网) (来源：中国经济网综合)