新加坡：凯利板踏上征途

　　林纯洁

　　凯利板的前身是新加坡证券交易所的自动报价市场（SESDAQ）。在被凯利板替代之前，SESDAQ已经走过了近20年，但是很难说取得了成功。到去年12月份，市场规模仅仅只有110亿新元，只占新交所总市值约1.3％，截至昨日收盘，星展银行的一家公司的市值就达到了275亿新元。

　　创业板可以很成功，伦敦AIM市场曾经证明过这一点，2006年AIM的融资规模达到了157亿英镑。

　　新交所希望可以对SESDAQ作出改变，新的凯利板引入了新的保荐人制度，将公司上市审核权和监管权下放给新交所指定的保荐人。此外，凯利板将取消所有财务准入标准，对公司规模也无限制。

　　新加坡证券交易所希望自己可以成为公司的亚洲门户，凯利板无疑是其中重要的一个环节，在凯利板推出当日，新交所主席J. Y. Pillay在声明中表示，新板市场将主要针对亚洲企业和投资者，但同样对亚洲以外的企业开放。

　　现在判断凯利板能否成功为时尚早。凯利板在去年12月17日才正式推出，今年2月4日公布了第一批保荐人名单。新加坡证券交易所有关人士对记者表示，目前还没有新企业在凯利板上市，主要还是之前SESDAQ企业转板的活动。

　　而对于一些保荐人而言，他们还只是在做一些前期的业务。“我们与一些企业（关于在凯利板上市）有接触，但是还没有进行实质上的操作。”大华银行的执行董事Chan Heng Toong表示，目前大华银行主要还是服务于自己银行的客户，这些客户中有一些对于在凯利板上市比较感兴趣。大华银行是新交所首批全面保荐人之一。

　　根据Toong的介绍，大华银行目前还没有与中国企业有关于在凯利板上市的沟通，而与其他企业沟通也只是处于早期阶段。Toong表示，中国到新加坡上市的企业一般规模都比较大，所以一般都会在主板上市。另外，由于凯利板实行的保荐人制度，这意味着保荐人可以决定该企业是否可以上市，并对其进行监管，而另一方面，这也意味着保荐人更重要的责任。所以可能需要花费更多的时间。