安泰科技：非晶合金带材项目三季度试产

事件：安泰科技（000969）发布公告，首次明确公告年产4万吨非晶合金带材项目的试产日期为今年下半年，达产日期为2009-2010年，同时，公司公告了与odersun合资项目的进展情况，公司披露odersun尚在进行5MW生产线的调试。但根据odersun披露的信息，2008年2月，公司成功融资6100万欧元，新资金将用来建设30MW生产线。

　　 点评：此次公司公告的进度与市场预计时间基本一致。我们预计，万吨级项目将于今年第三季度热试，并于第四季度量产，三万吨项目的建设将于今年年底完成。2008、2009、2010年，公司非晶合金带材的产量分别为3000吨、2万吨、4万吨，整个4万吨的项目于2010年全面量产。

　　
　　 预计下半年，odersun的项目将进入量产状态。根据安泰科技与odersun签订的合作协议，odersun项目一旦量产，将与安泰科技设立合资公司建立大规模生产线。

　　
　　 在全球只有日立金属能够量产的情况下，安泰科技的非晶带材项目全球第二、国内第一，具有垄断性、唯一性及高技术壁垒性，应该享受高估值。因此，非晶合金带材项目能否顺利投产成为决定公司价值的关键，同时也是投资公司的风险点。而此次，公司公告基本明确了万吨级非晶合金带材项目的进展情况以及试产及达产时间，进一步降低了公司的投资风险。（联合证券 杨军）

　　
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