嗅准对冲基金融资美林发力机构经纪业务

　　王蔚祺

　　次贷危机给多元策略对冲基金带来“滚滚财源”，但是也收窄了它们的融资渠道，使得贷款变得越来越困难。因此许多对冲基金不再依赖单一机构经纪商，而美林证券正是看准了机构经纪需求扩张的趋势，并且希望把握这一机会扩展业务。

　　“对冲基金相对发展较好，在当前的环境下多元策略和多元资产组合的对冲基金表现特别好。”本周二美林证券全球市场融资和服务部门的联席主管Jeff Penney在东京接受彭博采访时表示，“有相当多的客户都希望与美林证券签署合作协议，我们是这种机构经纪多元化趋势的受益者。”

　　多元策略对冲基金，是指那些采取股票到可转债等不同的投资方式基金，它们的资产规模已经在过去的5年来增长超过6倍。根据新加坡研究公司Eurekahedge的数据，从2002年到2007年底，多元策略对冲基金的数量从423家增长到844家，资产规模也从357亿美元增长到2726亿美元，转化为年复合增长率超过50％。

　　美林证券机构经纪业务，即为对冲基金提供融资融券服务并且处理交易的部门，过去一年的收入和资产已经扩大了50％。而且自从上周贝尔斯登的经纪业务垮台之后，美林证券在3天内接到了超过20家对冲基金合作的要求。

　　由于次贷危机使全球金融市场动荡不安，面临投资回报压力的机构投资者把越来越多的资金投入到对冲基金中，因为这些对冲基金通过押注市场涨跌的趋势来赚钱。

　　“我们的目标是为所有最大的对冲基金和资产管理经理提供融资融券业务。”Penney表示，“作为证券公司不能没有机构经纪业务。”

　　目前截止到2006年机构经纪的营业收入和资产排名，美林排在高盛和摩根士丹利后面，是美国第三大机构经纪商。