机构评级

　　江西铜业毛利率大幅下滑

　　投资评级：中性

　　评级机构：天相投资

　　公司2007年实现营业收入414.07亿元，同比增长65.2%；营业利润49.16亿元，同比下降14.7%；全面摊薄后EPS1.40元，分配预案为每10股派3元（含税）。

　　天相投资认为，公司营业收入的增长主要是由于报告期内产销量大幅增加及产品价格上涨所致，但同时原材料的大幅上涨使营业成本同比增加99%，导致营业利润、净利润同比下降。公司两大主要业务???铜冶炼及铜材加工毛利率分别大幅下滑了14.2和18.7个百分点。毛利率的大幅下滑也证明了公司产品成本的增长超过了收入的增长。2008年，铜精加工费为47.2美元/吨，继07年之后再次下降21%，公司的铜冶炼盈利能力将再次受到压缩。而加强矿山储备及参股金融将可能是公司08年的主要看点。维持“中性”的投资评级。

　　华电国际业绩符合预期

　　投资评级：增持

　　评级机构：天相投资

　　公司2007年实现营业收入205亿元，同比增长38.68%，每股收益0.20元。每10股派0.62元（含税）。

　　天相投资认为，公司营业收入出现快速增长主要由于2007年新投产了603.5万千瓦机组，使得总发电量同比增长40.46%。而营业利润的增速小于收入增长，一方面由于煤价上涨使得成本上升，影响了毛利水平；另一方面三项费用的大幅上涨也是重要原因，由于新机组投产后的利息损益化，使得财务费用达13.82亿元，比去年上涨203.89%。考虑到公司后续电力资产的注入，以及公司所属机组的地理分布较为合理，因此看好公司的长期发展，预计公司08、09年每股收益0.26元和0.33元，维持“增持”评级。

　　长安汽车年报每股收益0.34元

　　投资评级：买入

　　评级机构：海通证券

　　长安汽车发布年报，2007年实现营业收入137亿元，归属母公司净利润6.3亿元，折合每股EPS0.34元，同时公司公布分配方案，每10股转增2股。

　　海通证券认为，受益于长安福特销售的增长，公司07年净利润同比增长28%。展望08年，长安福特仍能保持20%左右的销售增速，同时长安铃木在天语的带动下很可能出现超过40%的销量增长，预测08年公司EPS有望达到0.82元，给予公司“买入”的投资评级。

　　泸州老窖一季报预增两倍以上

　　投资评级：增持

　　评级机构：天相投资

　　公司发布2008年第一季度业绩预增公告，预计公司2008年1-3月归属于上市公司股东的净利润也较上年同期相比增长250%至300%以上。

　　天相投资认为，公司业绩预增在预期之内。按公司业绩预增的幅度测算，公司一季度净利润为4.97-5.68亿元，每股收益约在0.57-0.65元之间。业绩大幅增长的原因：（1）一季度为白酒销售旺季，公司的主导产品国窖1573、换包装提价后的老窖特曲销售态势良好，销量增长迅速，特别是在五粮液控量保价的背景下，国窖1573赢得了有利的发展空间和时机；（2）截止一季度末，公司持有华西证券的过户股权比例达到34.86%，较去年同期增加3.33亿股（去年同期持有华西证券股权比例为1.97%），因此带来投资收益大幅增加。

　　预计，08-10年公司白酒业务的EPS分别为1.41元、1.82元和2.23元。考虑34.86%的华西证券股权带来的EPS，08-10年EPS分别为1.80元、2.14元和2.53元。维持“增持”评级。(庄睿弘整理) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。