证监会拟扩大券商直投试点

　　早报记者 杜琴庆

　　在推出创业板管理办法征求意见稿推出之后，证监会昨晚又通过其官方网站宣布，将适当扩大证券公司开展直接投资业务试点。

　　证券公司直接试点始于2007年9月，首批试点券商为中信证券和中金公司。根据试点方案，中信证券、中金公司以不超过净资本15％的自有资金设立了直接投资专业子公司，实现母、子公司之间的法人隔离。专业子公司以自有资金进行直接投资。券商直投业务是指对拟上市公司的投资。由于直投业务利润丰厚，该项业务历来是国际知名投行的重要利润来源。

　　十多家券商申报材料

　　“对于券商（直投业务）而言将是券商新利润的来源，因此各家满足条件的券商都会积极地申请。”广发证券投行人士称。

　　按照证监会要求，开展直投业务试点的证券公司净资本原则上不低于20亿元，同时应该具有完善的内部控制和风险管理制度，以及较强的投资银行业务能力。同时，这些证券公司还要具备其他条件：最近三个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在10个以上，或者主承销金额在150亿元人民币以上。

　　“如果按照这个要求，将有10多家券商可以满足条件。”上述投行人士昨晚告诉早报记者。

　　据了解，虽然目前诸多券商没有获得直投资格，但是券商却可以通过公司参股股东（第三者）的间接投资一些非上市公司。

　　“直投业务的开展将使券商获得更多收益。”前述投行人士解释，因为以往间接投资的方式取得的收益往往需要按比例分给第三者，且所得利润也不能反映在券商利润账户上。

　　为了避免利益输送，现行法规规定，券商在作为拟上市公司上市保荐人时，不得承接本公司参股比例高于7%的企业。

　　备战创业板

　　“直投业务申请再度放开，与即将推出的创业板有关。”国泰君安企业融资部人士表示。

　　据了解，由于创业板项目风险大、收益小，对于创业板的推出，诸多大型券商并没有太大兴趣，多数券商对创业板的热情更多来自直投业务。

　　其实，早在上世纪90年代，就已有券商通过各种方式进入实业投资领域。但在2001年，证监会下令证券公司严禁进行风险投资。“中国过去死掉的券商，相当部分是因为长期投资拿不回来死掉的。”一位业内人士指出。

　　这位人士认为，此前券商因直投造成巨额亏损，主要是因为投资出现问题后为遮掩亏损，通过挪用客户保证金等违规方式填补窟窿，以至于亏损越来越大。

　　一位券商高管人士表示，现在券商的管理比以前更加规范，有效的“防火墙”等机制的存在，都使券商面临的环境与此前不同，券商直投风险大都已可控。

　　证监会昨日也表示，今后一个时期，证监会将加强对试点公司的日常监管，并强化对直投业务跟踪和研究。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。