重庆路桥：房地产新贵 金融业新主

机构：银河证券
重庆路桥(600106)：房地产新贵 金融业新主

公司地处我国中西部结合处，受益西部大开发优惠政策，公司经营的“三桥两路”资产优良、收入稳定、业绩良好，现金流充沛。公司拥有的“三桥”收费到期还有4～15年的时间，而其重大投资项目嘉华嘉陵江大桥将增加公司路桥收费收入，保证了公司经营业绩持续稳定。

07年9月公司与重庆渝富资产管理公司组成联合体以11亿元的价格联合收购重庆渝涪高速公路有限公司55%的股权，预计2007年该路可实现收费收入将超过5亿元。

房地产新贵 发展前景良好

据重庆路桥公告称，为了适应重庆市城乡统筹综合发展特区的发展，公司拟与重庆天江坤宸置业有限公司开展房地产项目的合作，合作项目位于重庆市渝北经开区金开大道旁，土地面积约600亩。公司以收购信托受益权的方式分步骤收购重庆天江坤宸置业有限公司。同时，根据董事会、股东大会决议所支付的4.6亿股权收购预付款，拟作为新调整后方案的首付款。相信公司未来在房地产领域会有良好的发展。

金融业新主 投资效益显现

公司控股股东重庆国投具有金融业背景，为公司进军金融奠定了基??003年9月公司以自有资金2亿元参股重庆市商业银行，公司已计划在A股上市，届时有望产生巨额增值收益，想象空间巨大。公司还以2500万元参股益民基金公司，1000万元参股西南证券，使得公司未来发展空间相当广阔。

川渝龙头 飙升在即

重庆路桥是该特区概念的绝对龙头，在政策的支持下，其中长期的业绩基础是可以保证的。二级市场上，该股市盈率只有29倍，价值低估，后市有望继续拉升，可重点关注。

银河证券 朱洋波

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