卜蜂国际弃农转业 或将侧重汽车零配件产业发展

　　3月28日，在中国农牧业广有投资的卜蜂国际有限公司（卜蜂国际；0043.HK）正式公告称，公司正考虑出售集团几乎全部的农业资产。这是正大旗下卜蜂国际2007年对于旗下综超“易初莲花”更为“卜蜂莲花”之后，又一吸引业内关注的事件。

　　支柱业务将遭出售

　　出售该部分农业资产主要是“改善财务状况及业务营运”，卜蜂国际方面表示，这一计划目前仍未有具体实施方案。

　　卜蜂国际执行董事何平?表示，“如果出售这部分资产，到时仍需董事会审批通过。”

　　卜蜂国际集团有限公司是由正大集团（Charoen Pokphand Group）在香港注册的公司，主要从事农业、工业和物业投资等业务。

　　正大集团是由华裔谢易初先生在东南亚创建的大型企业集团，产业涉及到农业、电信等各个方面，农业是正大集团起家的产业。

　　据记者了解，卜蜂国际农业业务主要包括，饲料、禽畜、农产品贸易；工业业务主要包括，摩托车制造、重型机械制造和汽车配件制造；加上对写字楼等物业的投资。根据2007年财报，以饲料、禽畜及农产品贸易为代表的农业业务，为卜蜂国际主要盈利来源，2007年实现营业额1352900000美元，占到整个公司总营业额的59.2%，收益达6779万美元。

　　针对农业业务对于公司的贡献率，而卜蜂国际却表示“改善财务状况及业务营运”而将要做出出售农业资产的决定，外界对此表示不理解。

　　强化汽车零配件业务

　　在出售了优质的农业业务之后，卜蜂国际的业务将剩下工业业务和物业投资两块业务，而这两块业务目前对于公司的贡献率很低，特别是物业投资，按照2007年财报，几乎没有产生任何实质性收益。

　　因此，卜蜂国际管理层考虑出售农业资产的决定值得思考。不过，由于目前农产品基础原材料，包括玉米、大豆的价格上涨对于卜蜂国际的成本造成压力，另外，对于旗下重要的食品加工产业，由于鸡、猪等动物养殖数量无法满足公司的生产需求，也将制约公司的进一步发展，这或将是卜蜂国际管理层做出出售农业资产的初衷。

　　根据2007年财报，期内玉米及大豆等饲料原材料平均价格分别增长14%，令卜蜂国际的饲料生产成本上升，导致饲料业务的毛利率由2006年的12.7%下降到10.5%；另外，由于整体禽畜的存栏量短缺，导致鸡苗和肉鸡的产量受到影响，导致卜蜂国际的销售量由原来的151600吨减少到122700吨。

　　汽车产业或将是卜蜂国际未来将要强化的重要业务板块。湛江德利化油器有限公司2007年汽车零配件的销售量为1500吨，同比增长83.1%。“湛江德利的汽车零配件业务已取得规模经济效应，因此毛利率显著改善，公司将加大汽车零配件业务的业务范围。”卜蜂国际表示。

　　不过，卜蜂国际工业业务中主要是摩托车和重型机械两块业务，未来面对的市场压力会很大，未来前景难料。由于中国降低企业的出口退税，由原来的13%降低为9%，因此影响卜蜂国际的盈利，而中国重型机械市场的竞争激烈，卜蜂国际代理的卡特波勒重型机械（主要用于建筑、采矿等用途）在这个市场面临着强大的竞争压力。