“美国版”金融大部制方案出炉

　　美国上世纪经济“大萧条”以来最大一次金融监管体制改革方案，于3月31日正式由美国财政部提交给美国国会。这份涉及多项裁撤、整合联邦监管部门、赋予美联储更大权力的方案，将成为激起美国政坛“千层浪”的那“一石”。

　　保尔森寄予厚望

　　这份改革方案名为“现代金融监管体制蓝图”，对美国监管体系提出了一系列短期、中期和长期的建议。这份蓝图被财政部寄予厚望，被视为保尔森致力于提高美国资本市场竞争力的核心举措之一。

　　“这一结构将更加灵活，更加适应变化，使我们更加有效地应对不可避免的市场混乱，更好地保护投资者和消费者。” 保尔森说。

　　这份方案提出的短期建议包括：增进金融监管合作；针对抵押贷款机构成立一个新的联邦委员会，负责为住房抵押贷款行业设置统一标准；扩大“总统金融市场工作小组”的管辖范围等。

　　中期建议包括，消除现有监管体系中的重复监管；裁撤财政部下属的储蓄管理局，其功能划归财政部货币监理署，在财政部下新建全国保险管理局；统一对期货和证券的监管。

　　财政部改革方案的长期建议是设立一个全新的监管体制，整合建立三个新的主要经济监管机构：作为“市场稳定监管者”的美联储；整合银行监管权的“金融审慎管理局”；负责规范商业活动保护消费者利益的“商业行为监管局”。

　　美联储角色悄然转换

　　在保尔森为美国金融监管体制勾勒的蓝图中，美联储被赋予更广泛的权限，美联储除监管商业银行外，还将有权监管投资银行、对冲基金等其他可能给金融体系造成风险的商业机构。

　　美国财政部认为，目前美国储蓄机构、商业银行、投资银行，以及其他金融机构的管理架构重叠甚至冲突，未来美联储将整合各项金融监管权，在金融监管体制中发挥核心作用。

　　事实上，在过去两周里，美联储已经无形地扩张它的权力版图。美联储极力促成了摩根大通对贝尔斯登的收购，并且摇身一变成为这一最大债券交易商的“最后贷款人”。

　　在过去9个月中，美联储对信贷紧缩的反应，以及对濒临破产的贝尔斯登施以援手，都折射出美联储的角色转换。

　　美联储也是这场金融监管体制改革的“摇旗呐喊”者。美联储新闻发言人称赞这次改革方案“体现了审时度势和深思熟虑的分析，期待与国会和其他部门合作，建立一个能够促进金融和经济稳定的政策框架。”

　　反对声音不绝于耳

　　然而，反对声音也不绝于耳。如果要将这一金融监管体制改革蓝图付诸实施，保尔森无疑面临的是一场十分艰巨的政治战役。

　　美国证券交易委员会(SEC)主席克劳斯没有对SEC和美国商品期货交易委员会（CFTC）的合并表示不满，他在3月29日发布的声明中表示，近期事件进一步证明，美国金融服务监管需要更好地整合，权责需要更加泾渭分明；就像过时的监管条例无法将系统性风险“斩草除根”，如果不把衍生品、保险和其他跨越监管界限的其他新型工具包括进来，投资者也无法获得完美保护。

　　而可能被并入SEC的CFTC对该改革方案却持抵触态度。CFTC委员巴特?切尔顿表示，人们所关心的是次贷危机和其对经济的连锁反应。一些人想知道他们的投资是否安全，还有一些人需要确保证券和衍生品市场是没有欺骗、腐败和操纵的净土。

　　“我相信大多数美国人都希望我们做好自己的工作，那就是尽一切手段去理清次贷危机的残局，而不是在监管体制上大动手术，一部分监管体制还是健康的。”

　　曾在CFTC任职的马里兰大学教授格林伯格认为，这将会是美国国会和总统给某一个监管者开的空头支票，保尔森的建议将会“允许华尔街做任何想做的事情，直到危机发生的时候，美联储才会介入”。

　　一位美国评论家说，美国金融监管体系的改变，带来的问题可能跟它解决的问题一样多。