大卫:港股仍大幅跑赢A股 压在港股头上三座山

　　欧美次按、信贷危机升级与及内地实施从紧货币政策的双重打击，今年首季港股承接去年第四季跌势，恒指累跌一成八，国企指数全季更大跌二成五。不过，对比上证综合指数与沪深三百指数同期分别重挫三成四与二成九，本港H股明显跑赢了A股一大截。

　　美国人减消费大件事

　　现时困扰投资市场多项不明朗因素未有消除，一是美国经济与楼市未到最坏时期。上周五美国公布的个人收入上升百分之零点五，而个人开支则仅微增百分之零点一，反映美国人开始增加储蓄，减少消费，这就大件事了，美国消费将预期显著转弱。

　　令人忧心忡忡的是，欧美金融企业坏帐问题不只发生于楼按上，还会波及信用卡、汽车贷款及私人贷款，不排除银行会为此进一步闩水喉，对私人消费更为不利，经济更坏的情况还在后头。

　　其二是内地经济明显降温与通胀见顶回落之前，相信从紧的货币政策会维持下去，故此，内地股市在今年第二季续会向下寻底，本港H股欲升乏力。

　　全球股市见熊多向下

　　其三是美国经济在第二季继续大幅减息救市的机会甚高，美元汇价弱上加弱，反弹力度有限，预期美汇指数会再创新低位，减持美元资产压力不断增加。

　　由于港股一向视为美元资产市场，在美元跌势未止下，港股持续面对基金沽售压力，即使港股已从去年高位大幅调整三成多，但相信外资现阶段不会大手低纳港股。

　　因此，上述三项利淡因素有如压在港股头上的三座山，第二季港股难寄以太大厚望，有反弹难上升。

　　然而，港股在全球以至亚太区股市之中表现算是不过不失，首季只是六年来最差，而内地的上证综合指数却创出十四年来最大一季跌幅，日股首季则累跌一成八，却是十八年来表现最差劲的一季。

　　至于全球首季录得最大跌幅的市场为越南股市，大跌四成四，而科威特股市则是全球首季升幅最大的市场，但升幅仅是一成七，可见今年首季全球股市整体向下，个别市场表现好极有限。 (来源：香港大公报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。