同方股份：产业结构优化明显

　　中投证券研究所罗延军认为，同方股份目标估值应在64.5元左右，相当于09年预测业绩29倍PE。给予公司“强烈推荐”的投资评级。

　　截至2007年年底，公司申请中国专利948项，获得中国专利权532项、计算机软件登记著作权150项。

申请涉外专利291项，获得外国发明专利权49项；在国家发改委2007年的统计与评比中，公司发明专利拥有量排名第10位。这进一步证明了公司雄厚的技术创新能力。

　　产业结构优化明显。公司低毛利率的计算机业务05、06、07年分别占收入比为45%、38%、30%，呈逐年下降趋势，这导致公司整体毛利率逐年上升，销售费用和管理费用也同比下降，显示公司的销售及管理水平在上升。

　　安防业务超出预期。公司高端的大型集装箱检测系统海外用户已由2006年的53个扩大至67个，产品首次推广到美国本土，保持全球集装箱检测系统市场占有率第一，产品化高的低端小型安检设备已成功进入海关、民航、铁路、国安系统、公安和法院等市场。在LED业务方面，公司申请了五项外延片生长及芯片工程方面的专利技术，已完成了5条LED生产线的建设，形成年产大功率蓝光LED芯片4亿粒的生产能力，二期15条LED生产线建设工作已经开始，预计下半年可以投产，保持全年建设成50条线预测不变。公司批量生产发光强度140－200mcd的14mil蓝光LED芯片，发光效率超过73lm/w；同时批量生产40mil大功率蓝光LED芯片，白光LED光通量65lm/w以上的水平，技术处于国际领先地位。

　　

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