汪建熙披露中投投资回报目标约5%

　　本报记者 于晓娜

　　随着美国财政部、国际货币基金组织IMF等机构提出要给主权财富基金订立"最佳行为准则",实行多边监管,作为全球最大的主权财富基金之一的中国投资公司(CIC),又一次被推上了风口浪尖。

　　"最近,西方国家针对主权财富基金存在一些假想性的威胁论,实际上,这些论调很无力,他们没有任何证据,我们看到,保护主义和国家主义正在抬头。"4月2日,中投副总经理兼首席风险官汪建熙在香港参加瑞信亚洲投资年会时表示,他认为主权财富基金没有得到公平对待,而且他坚持认为,中投是世界上透明度最高的主权财富基金之一。

　　打新股也有损失

　　在谈到目前面对的挑战时,汪建熙认为,中投面临的首要挑战是投资经验的匮乏。

　　"无论是我们的高管还是其他同事,都缺少经验,想想一边是缺乏投资经验,一边是我们手里却有一大笔钱,这的确很麻烦,但这就是我们面临的境况。"汪建熙笑称。

　　对中投来说,最典型的例子莫过于对黑石30亿美元的投资,截至目前,账面浮亏已经近半。

　　"到现在为止,我们已经作了两个大的投资,一个是投资黑石,一个是投资摩根士丹利,当然了,我们损失了不少。国内的公众比我们还着急,每天都帮我们计算我们损失了多少,所以我希望情况尽快好转,这样我们就不会这么难过了。"尽管中投的目标是中长期投资,但面对对损失过于敏感的公众,汪建熙无奈苦笑。

　　投资经验不足的例子似乎不止一个。

　　汪建熙笑称,"我们投资了一些IPO,虽然我不是一个钟情于打新股的人,但我的同事老是跟我说,打新股总会赚大钱,不幸的是,我们做的有些IPO股价已经跌破发行价了……在国内,打新股通常被认为是无风险的,我们的确需要时间去学习。"

　　此外,汪建熙认为,中投面临的第二大挑战在于,当前市场波动过大。

　　"有人问我说,现时是不是到美国投资的好机会?我说,这确实是好机会,但是给那些有准备的人的。现在我们对此还没有足够的判断。"汪称。

　　汪建熙认为中投第三大挑战在于薪酬制度,由于中投是全资隶属国家控制,政府制定的薪酬制度非以市场化为依据,换句话说,工资不高,很难请到有经验的专家,这对经验不多且求贤若渴的中投来说,无疑是极大障碍。

　　投资回报仅为5%或略高

　　中投的投资目标具体究竟是多少,在此之前,一直没有官方答案。

　　"我们觉得目前我们比较保守,投资回报目标大概是单位数的中值,或者略高于单位数。"汪建熙首次回应该疑问时表示。

　　换言之,中投的投资回报目标仅为5%或者略高。

　　在听到这个答案时,台下的一众投资者忍不住笑了。

　　"当然,我们被要求表现要好过外汇储备的长期回报。"汪建熙称。他没有回应中投年底是否需要进行投资拨备的疑问。

　　尽管中投目前管理的资金高达2000亿美元,但实际上真正能够用到海外投资的只有三分之一左右,即700-800亿美元,另外三分之一用作收购中央汇金,三分之一要用作国有银行的股份制改革,如国开行、农行等。

　　汪建熙称,中投的海外投资大部分是非直接投资,即通过基金进行,而直接投资仅占小部分。

　　"透明度"辩证法

　　汪建熙强调,中投在过去的几个月中,已经基本完成了公司结构的搭建,组建了董事会,形成了管理层,公司的各部门包括前中后台,都已经基本就位。

　　中投还加强了内部流程设计,组建了投资委员会和风险管理委员会 。

　　"目前有些投资决策是我们自己做出的,比如对黑石和摩根士丹利的投资,我们有股票投资部、固定收益投资部、另类投资部,他们会有很多投资建议,主要向风险管理委员会报告,然后再向首席投资官报告,之后再向投资委员会报告。"汪建熙在解释中投投资决策流程时表示。

　　"我们把自己定义为大型公共退休基金,这是我们的管理和运作模式,"汪建熙表示。

　　针对最近西方国家计划为主权财富基金制定"游戏规则",意即主权财富基金透明度不高等质疑,汪建熙坚持为中投辩护,称中投是世界上最透明的主权财富基金之一。

　　为此,汪建熙进行了例证。

　　首先,在汪建熙看来,在中投整个的成立过程以及目前对海外的几单投资当中,媒体都获知了更多的细节,当然,中投也因此得到了诸多批评。

　　相比而言,汪建熙说,新加坡的GIC就从来不披露自己的投资细节,所以他们招致的批评也更少。

　　不仅如此,汪建熙认为中投在公司结构设计、资产的战略布局以及全球基金经理招募等过程中,也保持了足够的透明度。

　　据其透露,目前中投正在招募的股票基金经理和固定收益类基金经理的初步筛选工作已经结束,其间中投接到的股票基金经理申请超过100家,固定收益类也将近100家,并将从下周一(4月7日)开始对这些海外基金管理人进行面试。