中国太保：价值低估 中线关注

机构：北京首证
【首证个股】 2008年4月8日

中国太保：价值低估 中线关注

中国太保(601601)：公司是中国领先的综合性保险集团公司之一，在人寿保险，财产保险和保险资产管理等多个业务领域均拥有领先的市场份额和举足轻重的市场地位,主要保险品种一直处于市场前列,竞争优势相当突出。

以2006 年和2007 年上半年的保费收入计，公司是中国第三大寿险公司和第二大产险公司。公司拥有中国领先的保险营销和服务网络之一，覆盖了全国几乎所有的?⒆灾吻?椭毕绞校?刂?007年6月30日，太保寿险在全国拥有32家分公司、3270家中心支公司、支公司与营销服务部；太保产险在全国拥有37家分公司、2009家中心支公司、支公司与营销服务部。

公司07年的业务规模和业绩都得到了迅速发展，业绩增长500%以上。今年以来在1月保费实现59.7%的高增长后，公司2月实现保费收入89亿元，同比增长72.2%，再创增长新高。其中，太保寿险实现保费收入71亿元，同比增长89.6%，比1月增速高6.3个百分点。太保产险实现保费收入18亿元，同比增长25.5%，比1月增速高1.6个百分点。由此可见A 股上市给公司带来新的发展机遇。目前从保险深度和保险密度来看，中国与美国、欧洲以及亚洲某些较为发达的市场相比，渗透率仍然较低。2006年，中国的保险深度2.8%，保险密度431.3元，远低于美国、日本等国家的指标，显示了中国保险市场有较大的增长潜力。这也意味着国内的保险公司特别是其中的上市公司无论一级或二级市场上都有值得长线看好的投资机会。公司管理层表示今年甚至四五年之内, 中国太保在投资上的最大亮点就是固定收益类投资,基础设施项目投资,因此证券市场投资收益的波动对其业绩影响不会很大。

作为两市最近07年以来第一家破发的个股,实际上跌幅小于平安与人寿, 而且上市后几乎没有出现明显的升势。近日大盘持续转好, 超跌的大盘蓝筹股成为反弹的中坚力量,该股在低位明显出现放量特征，资金吸纳十分显著，由于业绩优良，成长性较佳，后市有望震荡回升，值得中线关注。

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