中金公司：中国石化S上石化评述

　　中国石化 (600028/12.99 元)07 年业绩逊于预期：维持审慎推荐

　　07 年每股收益0.65元，符合我们的预期，但是低于市场一致预测，主要是由于07年四季度勘探与开采业务盈利下降所致。尽管原油价格上涨，07年四季度勘探与开采业务实现113亿元EBIT，季度环比下降23%。尽管短期利润率受到政府政策的挤压，我们认为公司股价目前被低估。维持“审慎推荐”投资评级。

　　S 上石化 (600688/9.22 元)07 年业绩基本符合预

　　期：维持中性

　　07 年对应每股收益0.227 元（国际会计准则），石油产品业务亏损6.44亿元，全年经营利润率为-2.9%，减少了10.5亿元的亏损额，这也是07 年业绩提升的主要推动力量。预计08年一季度每股大约亏损0.14 元。维持“中性”投资评级。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。