人保次债首笔募资78亿元意在金融股权投资

　　俞燕

　　在谈“次级债”色变的金融形势下，中国人民保险集团公司（下称“人保集团”）于日前发行总额为78.08亿元人民币的次级定期债务（下称“次级债”），首开以保险集团公司名义发行次级债的先河。

　　今年1月，保监会批准人保集团在1年内分期募集不超过100亿元的10年期可赎回次级债。

　　据了解，在该笔次级债募集中，人保集团旗下子公司中国人保资产管理股份有限公司担任主承销商，瑞银证券有限责任公司担任财务顾问和簿记管理人。

　　目前正值国内外资本市场波动剧烈之时，次级债募集难度有所加大。不过人保集团的该笔次级债仍获得踊跃认购，共有15家商业银行和保险公司参与了认购，最终农业银行、交通银行 (601328.SH，3328.HK)、中国太保(601601.SH)、中国平安(601318.SH，2318.HK)等14家机构获得配售。认购资金已于4月8日悉数到账。

　　根据Bloomberg的统计，本次募集是亚太地区保险业有史以来最大的次级债募集，同时也在2005年以来国际保险业次级债募集中排名第六。

　　该笔次级债的年利率为固定利率6.05%。人保集团认为，利率定价符合市场预期，在近期内发行的次级债中价格更趋向市场化。

　　人保集团称，该笔次级债筹集的资金，增强了人保集团的资本金实力和偿付能力，使公司的资本结构更加稳定、合理，锁定了未来发展所需资金的战略成本，为公司在高速发展的同时保持稳健和可持续性提供了资本保障。

　　此前，人保集团发行百亿元规模次级债的消息发布之时，其资金用途引发业内猜测。一种猜测是募集资金将用于今年欲“超常规发展”的人保寿险补充资本金。此前，人保寿险总裁李良温曾对媒体表示，每个次级债背后都会有一个故事，人保集团此次次级债故事“里面的主角肯定有人保寿险”。

　　由于该笔次级债是以集团名义发行，而人保集团不涉及具体的保险业务，其筹集资金的另一用途，被业内普遍猜测将用于资本运作。根据人保集团2008年工作会议的内容，今年人保集团将积极开展战略性资本运作，通过重组、收购等方式在介入银行、基金等非保险金融领域取得突破。同时，人保集团还将制定战略性投资和财务性投资指导意见，提高资金运用的集中度和战略性资产配置的市场竞争力。

　　日前《第一财经日报》曾独家报道，人保集团旗下人保金控投资有限公司获准成立，将成为其进行金融领域资本运作的平台，目前该公司已与一些金融机构接洽，正积极谋求在金融股权投资领域有所斩获。