湘电股份:风电龙头 机构增持

　　（华泰证券研究所 陈慧琴）

　　湘电股份（600416）

　　风电龙头 机构增持

　　2007年为公司业务转型的阵痛期，受直驱永磁风机上游零部件供应链体系尚未稳定形成的制约，2008年仍是公司蓄势之年。

　　风电新品竞争优势强劲

　　兆瓦永磁同步风力发电机代表了当前国内风力发电机的最高技术水平，2兆瓦永磁同步风力发电机是目前国内单机功率最大的风力发电机，公司已经应用于2兆瓦直驱式风力发电整机系统。此前，该类机型只有ABB公司可以生产。直驱式风力发电整机技术是未来风力发电机组的发展方向，而公司在风电领域的发展，有望成为其新的支柱产业，对未来业绩贡献度也将不断增加。

　　风电业务促进业绩释放

　　目前公司风电大单不断，将有力促进2008年业绩的快速增长，预计随着公司直驱永磁电机、风电主轴承等关键零部件自我配套体系与能力的逐渐形成，公司风电业务将真正迎来业绩快速释放。风能合并报表，预计未来三年公司营收年均增幅可约达40%。考虑到公司业务战略调整优化后，有望驶入快速发展轨道，其自主研发的直驱永磁同步风力发电机近期已成功下线，而其合资制造的瓦风电整机也已成功并网发电，这些标志着公司大力打造的风电业务即将步入规模化量产收获期。

　　行业前景佳 中线高度关注

　　年报显示，大成创新成长、东吴嘉禾优势精选和国投瑞银核心企业等机构增持明显，而近期该股持续大幅下挫，股价超跌相当明显，而在我国下一轮经济周期增长过程中，传统的固定资产受益大蓝筹板块将逐步淡出，我国经济未来的建设方向将是通过关停并转来限制高污染高耗能的产业，所以，节能、减排、降耗将是未来国家发展的努力方向，考虑行业成长性，逢低中线值得高度关注。（华泰证券研究所 陈慧琴）