索罗斯继续唱空全球经济“60年超级泡沫已经破灭”

　　马俊

　　继今年1月发出“60年来最严重的一场危机”之后，投资大师乔治?索罗斯又出版新书来阐释这一看法，其中再出震撼市场的判断??60年之久的超级大泡沫已经破灭，目前的危机正在为这场泡沫清算，而全球金融体系也正在走向一个新的秩序。

　　这位被称为“打劫了英格兰银行的人”、掀起亚洲金融风暴的投资大师，在次贷危机爆发后，开始将注意力转向了全球金融体系，并频频发表见解，分析全球金融体系的内在缺陷、次贷危机的成因和意义。

　　在他看来，此次危机是“以美元为全球储备货币的信贷扩张时代的终结”，是20世纪30年代以来的历次萧条－繁荣不过是这一轮超级大周期的组成部分，而这个“超级泡沫”如今已经破灭了。

　　在索罗斯这本名为《金融市场新范式：2008年信贷崩溃及其意义》的新书里，他用繁荣－萧条－更大繁荣，或者信贷扩张－紧缩－更大扩张的循环模型来解释当前的危机。

　　昨日，索罗斯在为其新书举行的媒体电话采访会上向《第一财经日报》解释，之所以有这种循环，是由于政府对信贷扩张不加控制，容忍运用杠杆，这是房地产泡沫的成因，也是其所谓“超级泡沫”的成因。

　　他说，20世纪30年代以后，政府一直在支持信贷扩张，一旦信贷扩张受阻，它们就会降息，向市场注入流动性，让信贷变得容易。一次又一次的循环，就造成了一个60年之久的超级大泡沫，这个泡沫当然是不可持续的。要说“清算日”，“清算日”就是昨天??它已经到来了，就是我们正在目睹的这场危机。

　　另外，他表示，至于中国内地，除了上海、深圳等沿海大城市，中国很大一部分是较少受到外来影响的，不过中国还是会受到外部市场，尤其是亚洲市场的影响，从而间接受到全球市场的影响。比如高通胀、资产价格泡沫等。这场全球危机，中国不可能完全不受影响。

　　索罗斯将这本新书命名为《金融市场新范式》，寓意一个新的金融秩序即将来临。他说过去相对稳定的形势如今已经走到头了，世界经济进入一个高度不确定的时期。

　　他认为，一般而言，由于在认识经济运行时受到主导性的旧模式的蒙蔽，我们往往无法正确理解这种不确定性，无法看清它既同市场参与者，也同市场监管者不完美的认识有关。我们往往低估这种不确定性，而且由于这种不确定性的发展步调本身也是不确定的，所以我们看到的是相对确定的时期和不确定的时期相互交替。但是现在这个阶段已经结束了。

　　因此，索罗斯向《第一财经日报》强调，这会产生也必须产生一种新秩序。这种新秩序意味着，有一些游戏规则将被改变。比如经济、金融当局开始更加关心资产价格泡沫；不仅仅控制货币，也开始控制信贷等。当然，很难准确预言这种新秩序到底会是怎样的，这取决于各国政府对当前危机作出何种回应，以及在过渡阶段如何行动。

　　索罗斯说：“我觉得有一点比较肯定。在我看来，《巴塞尔Ⅱ》是彻头彻尾的失误，我们必须对它加以重新修订，制定一个《巴塞尔Ⅲ》出来。那个《巴塞尔Ⅲ》应该就是新秩序的框架。制定这个新框架是我们现在的任务，而我希望我新书当中的许多建议能够被采纳到其中去。”