景兴纸业 利润增长将使公司业绩翻番

　　2008年是公司产能快速提升阶段，IPO募资项目2007年4季度投产，令公司箱板纸产能从32万吨增加到72万吨，产能扩大160%。随着2008年项目达到满产，公司在长三角地区箱板纸龙头企业的优势地位将得到巩固，产能增加而导致的利润增长将使公司业绩翻番。

　　公司2007年公开增发募集资金项目将增加公司年产60万吨高档包装纸的生产能力，其中，牛皮箱板纸40万吨/年，白面牛皮卡纸20万吨/年，预计该项目将于2009年投产。

　　在上游发展方面，公司收购广西桂林宏基纸业，新建9.8万吨未漂硫酸盐木浆项目，预计2010年建成投产。如果公司向上游进军顺利，2008年后生产所需废纸基本自给，2010年后所需木浆基本自给，届时公司将实现林-浆-纸一体化。

　　下游发展则集中在覆膜彩印技术的运用上，如今已注册成立新疆景特彩公司和赣州景特彩公司，各拥有一条生产瓦楞纸彩箱1亿平方米产能的生产线。该产品将替代外敷白卡纸的彩箱，并具有成本优势。

　　不过，尽管箱板纸近期价格有所上涨，但仍无法完全覆盖废纸价格的上涨，箱板纸的毛利率继续下滑的可能性较大。预计公司2008年综合毛利率将下降至18%。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。