意属“重资产” 国旅集团6月整体登陆沪市

　　国旅股份公司已于4月8日挂牌成立。4月11日上午，国旅集团副总裁陈荣向记者透露，两个多月后，在上海，国旅集团的核心资产将透过这家公司实现整体上市。

　　国旅股份公司由国旅集团和华侨城集团共同发起设立。

在股份公司中，国旅集团持股84.62%，华侨城集团则持有15.38%的股权。

　　国旅集团内部人士向记者透露，目前，股份公司的高管已经确定，原国旅集团董事长盖志新和总经理张建华将出任股份公司董事长和总经理，其余四名副总均出自国旅集团高层，华侨城并未派驻管理层。

　　国旅股份浮出水面

　　据悉，国旅股份公司的注册资本金总额为6.6亿元。在国内上市的旅游企业中，这一规模仅排在华侨城之后，锦江股份、首旅股份、中青旅的注册资本金规模分别为6亿、2.314亿和3.19亿。

　　华侨城集团副总裁刘平春向记者透露，华侨城将以现金入股，出资金额为1.015亿元。而国旅集团将以实物出资，其旗下的“中国国际旅行社总社有限公司”(下称“国旅总社”)和“中国免税品(集团)有限责任公司”(下称“中免”)，将进入股份公司。

　　国旅集团内部人士透露，装入股份公司的上述两大子公司，中免为整体划拨进入，国旅总社原有的数十家企业却被剥离，仅保留31家子公司。

　　“被剥离的企业都是不符合上市条件的企业，暂时交给集团。”该人士称，所有改制工作都已在3月份前完成。3月13日，国旅集团拿到了国务院最后一个批文，正式进入上市冲刺。

　　经过三年有余的整合剥离，目前国旅总社名下只剩下31家旅行社企业，其中境外企业7家，境内全资、控股企业19家，参股企业5家；中免公司则拥有5家分公司和73家子公司。这些也就是国旅集团拟打包上市的首批资产。

　　关于国旅股份的人事安排，国旅集团内部人士曾预期，除了国旅派遣的管理层外，华侨城作为出资人之一，或也将委派一名管理层进驻。

　　理由在于，根据今年2月22日国旅集团与华侨城集团签署的战略合作协议框架，双方将通过多层次多领域的合作，整合资源、优化产品、提升服务。尤其在资本合作方面，双方更会联合推动互相持股。另一方面，“上市后，公司今后肯定会收购景区景点来拓展业务范围，华侨城在这方面经验丰富，国旅需要这样的帮助。”国旅总社一位中层管理人员如是认为。

　　不过，“到现在，还没有听说华侨城会派管理层过来。”国旅集团办公室主任胡志敏11日上午接受记者采访时否认了上述猜测。胡称，目前国旅股份的管理层已基本确定，并没有华侨城派驻的高层管理人员。

　　记者通过相关渠道拿到了的股份公司管理层名单，名单显示，股份公司包括董事长、总经理在内的五名管理层，均由国旅集团平移过来。国旅集团董事长盖志新出任股份公司董事长，股份公司总经理张建华则是原国旅集团的总经理。

　　国旅股份的另外四位副总经理，分别由国旅集团高管彭辉、闫建平、陈荣和薛军担任。彭辉和陈荣均为国旅集团的副总经理，闫建平则为国旅集团的总会计师，薛军原为国旅集团总经理助理。

　　张建华赴任国旅股份总经理一职之后，国旅集团总经理职位将由盖志新兼任，集团其余副总经理职位则取消。

　　三大募资投向

　　“我们的计划是6月底，最迟7月初上市。”国旅集团内部人士向记者透露，上市地则为上海。

　　对于上市时机不佳的质疑，前述国旅集团内部人士对记者强调，国旅上市已经是箭在弦上，不得不发，而且，奥运会是个很好的时机，国旅绝不会推迟上市时间，一定会赶在奥运前上市。

　　上市进入倒计时，上市方案也已初步拟定。但由于旅行社属于轻资产行业，其在各地开设分公司、门市店，并无需要大量资金。对国旅集团来说，怎么用好上市募集的资金，确实是个大问题。

　　4月10日下午，国旅总社高层齐聚位于北京东单的国旅大厦，专门就此事进行了一番讨论。

　　“大家以前只想到上市以后可以多一个融资渠道就非常开心，但却没有细想，融到钱后去投资什么，怎么投。这些可都是要求很严格的，是要讲回报的。而且，上市后资本市场对资金管理要严格得多。”会后，一位与会高层说。

　　据这位国旅总社高层向记者透露，国旅总社高层基本认可了募资资金的三大投向，分别为景区、酒店和出入境业务拓展公司。

　　而前两者，正是这家新公司乃至国旅集团目前最为薄弱的业务环节。

　　国旅集团目前资产规模为50多亿元。旗下拥有旅行社、免税业务和地产物业三大业务板块。目前，国旅集团地产物业尚未形成规模。

　　按照陈荣在2007年11月披露上市进程时的表态，国旅集团整体上市之后，将通过旅游产业链上下游的延伸，掌控旅游资源，以资本为纽带整合中国旅游产业，“发展成为世界一流的国际化大型综合性旅游企业集团”。

　　在获得足够的资金支持后，国旅股份将转型为一家“重资产”公司。“也就是上抓客源，下握资源。”上述国旅总社高层表示，旅行社业务可以为国旅“抓来”客源，但没有资源，国旅也只是为人作嫁衣。“上市之后，我们准备把融来的钱拿去投资景区和酒店。”

　　对于潜在的投资风险，国旅总社投资与管理部总经理王骏称，国旅总社曾是上市公司国旅联合(600358.SH)的第一大股东，国旅联合的主营业务恰恰是景区和酒店，因此国旅总社已经累积了不少这方面的经验。

　　

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